全球或将进入新通胀时代，实际利率须高于中性利率以抑制通胀（图）

国际清算银行(BIS)负责人警告称，随着西方、俄罗斯和中国之间的关系恶化，以及新冠疫情之后全球化出现逆转，世界正面临一个高通胀和高利率的新时代。

顾客在伦敦一家超市选购商品 图 路透/Paul Childs

不断飙升的全球能源和食品价格导致近60%的发达经济体的年通胀率超过5%，这一比例是自上1980年代末以来的最高水平，而一半以上的发展中国家的通胀率超过7%。

尽管美国、英国等主要经济体和许多欠发达国家目前正将利率从历史低点上调，但要想利率环境出现根本性转变，就必须迅速加快升息步伐。

“一个关键讯息是，我们可能将要进入一个新通胀时代，”BIS总经理卡斯腾斯周二表示。

“我们需要接受通胀环境正在发生根本性改变的可能性，”卡斯腾斯补充道，“如果我的观点是正确的，央行将需要进行调整”。

卡斯滕斯指出，专业人士预测，未来两年美国和欧洲大部分地区的通胀率将超过4.5%，其他许多发达经济体的通胀率将超过3.5%。

这直接意味着，政策制定者将不得不迅速转变他们的“思维模式”，转向如何阻止通胀失控。自上1970年代以来，很少有人遇到过通胀失控的问题。

“最有可能的情况是，这将需要实际利率在一段时间内升至中性水准之上，以抑制需求，”卡斯滕斯称，承认这可能令央行不得人心。

“但各国央行以前也经历过这种情况，”他表示，“他们充分意识到，经济活动和就业方面的短期成本是为了避免未来付出更大成本所付出的代价。”

他敦促各国政府抵制诱惑，不要试图抵消通胀或高利率带来的阵痛。

“促进可持续增长的关键不能是扩张性的货币或财政政策，”卡斯滕斯说。

“我们今天面临的许多经济挑战，都源于过去10年或更长的时间里对供给侧政策的忽视。”