丰厚资本杨守彬：雌雄同体的创业者最容易成功丨黑马课堂

各位黑马的兄弟姐妹大家晚上好，我是丰厚资本的创始合伙人、黑马会常务副会长杨守彬。最近特别忙，有好多事情，今天晚上感冒发烧了，但是预约了还是坚持来分享。非常感谢大家，拿出宝贵的时间来聆听交流，非常感谢。

杨守彬

丰厚资本创始合伙人、黑马连营连长、黑马投资学院院长、黑马会副会长

那我想今天跟大家分享一个受投资人青睐的创始人和项目类型。我过去也是一名创业者，也连续经营企业十年的时间，然后才开始转型做投资，我每天花很多的时间跟创始人在一起，愿意跟大家分享。

一、早期投资人判断项目的三个维度

1、是不是在一个又宽又远的跑道上？

那首先分享第一个话题，有很多人说现在是融资的冬天，是创业的冬天，融资难等。但是也有人说，现在是创业的春天，但是我个人客观真诚的认为，现在是冰火两重天。为什么这样说呢？因为现在牛逼的公司，牛逼的项目，依然在大额的融资，但是也确实有很多人融不到资的。就是冬天让本来就融不到资的融不到资金而已，哪些经过市场的检验出来的项目，依然可以拿到很多的融资的。但是绝大多数没有通过检验的公司，那融资就会比较难一些的，这就是常态。

为什么会这样呢？最早我们学习经济学的时候，知道，市场是一只无形的手，他在调控的。那么这样的话，就是说，实际上，我个人客观的认为，目前来说股权投资在中国还是比较活跃的。投资人手里有很多钱的，依然在大量的投资项目的。我们这两三年每年投资40个项目左右。在这样冰火两重天，我们怎样成为哪些能拿到钱的项目呢？我们首先从项目类型上来讲，我做一个比喻，什么样的项目可以获得投资人的青睐呢？所有投资人第一个看的你所创业在的跑道的，所以一定要选择一个宽广的产业创业，到肥沃的土壤里打粮食。每隔两三年都会出现一个较大的创业风口，这个时候我们也需要做一个判断的，怎样去找到呢？

比如说，过去几年，从陌陌出现，微信的成功。纵然张小龙很厉害，但是最终是时代需要一个这样的产品，需要一款移动端的产品出现，只是因为张小龙和他的团队在这样时候出现了。同期比微信早的，有ONLINE、米聊等等，但是最后真正抓住的是张小龙的团队的。依靠的是时代的势能推动的。包括过去的移动社交，垂直社交，020等，包括现在自媒体，现在很多自媒体过去是文字的，现在是视频的，就是踏入风口了。罗振宇老师就是抓住了用移动互联网风口的社群创业，papi酱就是抓住了移动互联网视频的风口，还有映客等。

这些所有成功的产品，都是因为被时代需要，所以才做出来的。所以我们作为今天的创业者，需要去预判一些风口出来的。又宽又远，宽是容量大，远是对未来做的事情。当我们看到任何一个领域火热的时候，那些被推到风口的创业项目都是在风口还没有起来的时候，他们已经耕耘了已经很长的时间了。而是预判那个行业会热，我们就开始准备。

我们不能到行业热起来再去做的。如果是进入了下风口了，在进去那就成为炮灰了。提前进入风口，在波谷时期就进去，这样机会比较大 。所以应该选择有朝阳的行业去做。在一个夕阳产业即便做到第一价值也不大的。所以要增加自己的阅读，学习是一切能力的核心，一切伟大的成功者都是伟大的学习者。要学习，要研究，研究国际前沿的文章，研究国外的模式，提前做一些学习，阅读投资人的预判和观点，吸收前沿的东西，这些是有价值的。对于一个创始人，最核心的能力是判断力，能不能判断出未来，不是作为一个跟随式的。

美团的创始人王兴，创业技巧比较简单，就是不断研究美国的模式，不断的研究，研究过后，就C2C。研究美国新的产品模式，从最早的校内到饭否到美团，全部都是这样的。这个能力很重要，在美国一出现 ，他就开始做。你看唱吧的创始人陈华，是酷讯的创业人，后来出了问题就去阿里工作，后来他们创业前两个月什么都不干，就是分析跑道，那个领域需要满足了，那个领域的需要可以爆发了等等。后来选择了唱吧这个模式，是经过充分的分析和判断的，是通过排除法最终找到这个领域创业的，提前选好了跑道。所以我想说，最重要的第一条，就是所在的行业，选择好跑道，创业就成功了一半。不在跑道上的项目，资金就不看好。在风口上的拿到投资就比较的容易的。

也有很多没有收入的公司估值却很高的，如果你是面向一个未来的项目，是按照市梦率来估值的，不是按照市盈率来估值的。

2、是不是一辆马力强劲的汽车？

同样在一个行业创业，你的车辆是什么情况，是什么配置的车，这个就是商业模式。商业模式的性感程度。比如别人开的是保时捷，你开的是QQ，那投资人肯定是愿意投保时捷。一定投资领先的，性感的。而什么是领先的呢？我一直强调的是三点，商业模式要么创造了新的价值，要么提高了效率，要么优化了用户体验，为用户解决了问题，这才是有效的有价值的模式。为了让你的模式性感有价值，你进入行业的时候，你有没有真正的找到行业痛点，很多时候我们去把市场研究透，找到真正的痛点。所有的创业项目一定要从单点突破，选择一个点，我一直强调，用一根针来捅破。所以我们非常喜欢上来明确的，可以解决明确问题的项目的。

其实刚才这个订房宝，如果上来说，我要成为未来的携程呀，或者其他，我们可能不会投。可以说未来会是什么样，不是上来直接就做一个C2B而是从钟点房切入，情侣开房，中途短暂休息等，用所有的资源力量来聚焦到一个点上解决问题。如果做成钟点房中最厉害的，也是很不容易的。就解决休息几个小时，不想租一整天的。慢慢的做大。未来的跑道风口有哪些呢？围绕人的娱乐，健康都是风口。

3、车手和车队是不是足够卓越？

看创始人，创始团队，我们会考察创始人。因为同样在跑道上竞争的一定是很多家的。今天创业的人越来越多，门槛越来越低，但是大城市创业成功的门槛其实越来越高的。互联网节奏之快，过程之惨烈，非常快，到了移动互联网时代，剩者为王、赢家通吃的时代。要组织一个能打硬仗，打胜仗的铁血团队，非常重要的。

因为作为投资人，看到很多行业有机会，但是没有招到能胜任的团队，一定会找到最强的团队去投资他们。投资人会把主要的创始团队都见一面，最后挑出最强的团队去投资他们。所以谈到这里，车手的组合非常的重要，在这个时代，最缺少的就是把方案变成计划，把计划变成执行，把执行变成结果的创始人，才能把钱砸给他们，打赢这场仗。现在我们的创业者一定要花钱花时间找合伙人，千万不要单打独斗，一定要找几个比较强的合伙人。包括我们丰厚资本投资的团队投资的项目，创业成功的，百分之百的创始人都不是一个，都是有联合创始人，合伙人来一起做这件事情。只有一个创始人、一股独大在当前惨烈的互联网时代，很难生存下来的。

我之前列过五个标准，信仰趋同、能力互补、定好规则，分好名利，包容忍让是合伙创业的五大天条。

作为早期投资人，我基本会从跑道、车况、车手三个维度上去判断项目，所以从这三点讲，满足这三点才是获得投资的基本条件。

二、创始人五种类型

接下来，根据投资100多个创业公司的经历，很多的项目已经陆续成为明星项目，也有不少失败的。成功的投资，遇到是偶然的，错过是必然的。根据项目的发展来看，我们分享一下，投资人前期主要投资牛逼的人。

我们把创始人分为五种类型。第一种是仰望星空型的，比喻成动物就是一头狼，他们可以仰望星空一声狼吼。第二是脚踏实地型的，像黄牛。第三是青黄不接型，就是狐狸。第四是做生意型的，就是眼熟。第五类极客型的，就好像长颈鹿。

第一种，仰望星空型。

他们有远大的梦想，对创业有执著的信仰与使命感，同时是能把自己的梦想销售给别人的人。就是他是善于做大局的，可以在行业内搅动波澜，有整合力，忽悠力。他们可能前端能力极强，很快可以跑到前段去。

比如雕爷，卖个精油可以跑到前面，做个020河狸家又称为旗手。我们投资的，像疯狂老师张浩，很能忽悠，行业都能整合过来。他把公司从厦门搬到上海，又搬到北京，就是为了靠近互联网中心创业，如果没有极强的向心力，从上海到北京无一人离职。他们可以把自己塑造成领袖，这个能力是非常重要的。张浩，做疯狂老师，在线O2O，很快就跑道前面，见到一个投资人就很快就拿下。具有游说能力，他能想到给中国教育界颁奖，未来是一个独立教师时代，只要课上的好，可以受人尊敬，可以获得更高的收入。在人民大会堂开一个讲座，正的天翻地覆。敢花钱，敢赌博，这就是仰望星空型的创始人。订房宝的孙建荣也是这种类型。

第二种，脚踏实地型。

不善于演讲，不善于游说等，但是有匠心可以去研究产品，不忽悠你，有1说1.这样也是投资人比较青睐的。不过度包装的，然后就一点点去做的。仰望星空的就是用火攻，是靠融钱把竞争对手烧死，而脚踏实地依靠水攻，依靠熬，依靠汗水把竞争对手淹死。创业最终需要很长的时间的，长跑选手一定会走比较受欢迎。他们特别踏实，他们肯定不会把事情做坏的。仰望星空的有可能把事情做坏的。这是两种完全不同的创业者。比如猪八戒的创始人，就是依靠这样的方式，龟兔赛跑，乌龟赢了，依靠十年的努力，汗水，一个个竞争对手被他熬死了，他迎来了春天。还有我们投资的有车网徐克，就是慢慢做的。

当然投资人最希望找到的是第一个和第二的结合体。最终最大的赢家是两个基因的结合，雌雄同体，既有男人仰望星空的霸气，也有女人脚踏实地的细致。雌雄同体的创业者是最受投资人青睐的，也是最容易成功的。

第三种是青黄不接型。

这样是死的最惨的，他会忽悠，但是忽悠的不够，但是又忽悠。没有把别人忽悠，把自己忽悠了。同时没有忽悠的极致，又不脚踏实地，天天忙于表面的事情，这样是高不成低不就，最后最惨。客观的讲，在这个浮躁的时代，这种类型占到百分之五十以上的，很可怕的。往往投资人被这样的创始人忽悠了就比较的惨的。需要投资人又比较强的甄别能力，同时创业者也安静的思想，自己是否有极强的整合能力，如果不行就脚踏实地。

第四种是生意型。

特别客观的讲，现在百分之八十的项目，是不具备资本价值的。尤其是二、三线城市的项目，所谓的生意是有利润，但是增长也不足够的快，不是给你资金你就能很快裂变的，所做的事情本身就是生意。当然因为现在有个趋势，在当下，获得融资的企业，百分九十都是获得股权融资，百分之十用的是股权众筹，在未来这是一个趋势。如果你的项目不足够性感，可以拿不到投资人的钱，那可以去拿股权投资的。这也是一种很好的方式的。因为不是所有的人都可以拿到投资的。

小生意型的也不需要悲观的，需要自己定好位。如果很难拿到股权投资，那就去做股权众筹。如果股权众筹也做不了，那就踏踏实实做小而美的公司，慢慢发展。从融资角度也就这三个层次。我理解支持，百分之八十都是小生意的，没有那么多的项目可以上市的，也没有那么多的可以被并购的。当然我们要有梦想的，要去努力实现的。

第五种类型是极客型。

这种创始人就是痴迷于技术，痴迷于研发，这种类型的创业者不太关注市场 ，也不太关注用户，就把精力放在产品技术上，但是缺乏足够的管理能力，服务能力等。就是研究型的创始人。所以极客型的容易自嗨，技术很牛，产品很棒，但愿意听市场的声音的，这很难最终成功的。

其实最青睐的是仰望星空型和脚踏实地型，基本会摒弃青黄不接型，不会投资小生意，对于极客会小心的考虑。粗略的将创始人的划分下就是这五种类型，当然这个划分也没有绝对的标准的。再次说明我的分享未必是正确的，也可能是错误的，但是我真诚的谈了自己的看法的。今天晚上的分享大体就是这样。讲了受投资人青睐的早期项目的三要素，五种类型的创始人，讲的不对的欢迎指正，谢谢大家。

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