自住房贷质量恶化 澳房贷保险业承压失意

这个财报季，折射了澳洲房贷保险业越来越大的压力。由于收入下降和索赔不断增加，市场对QBE和Genworth Mortgage Insurance两家大保险公司的财务实力愈发担忧。

这个财报季，折射了澳洲房贷保险业越来越大的压力。由于收入下降和索赔不断增加，市场对QBE和Genworth Mortgage Insurance两家大保险公司的财务实力愈发担忧。房贷保险的客户是首付不足20％的银行房贷借款人，这是一项保护银行免遭借款人违约损失的政策。考虑到这两家保险公司的角色是负责保护银行免遭住房贷款违约损失，澳洲房地产市场中的某些环节或许已比想像的更为脆弱。

本周，总部位于悉尼的保险公司QBE公布了财报，由于去年全球各地发生多起极端自然灾害，该公司亏损了12.5亿澳元。而QBE澳大利亚分公司，也因房贷保险部门的索赔数量急剧上升而遭受重创。 

QBE周一公布，其抵押贷款保险部门的综合赔付率为51％，较去年同期的35％显着上升。这意味着该部门在每一元钱上能赚50分，而前一年则为65分。这是由于索赔率从21％上升到33％，QBE首席财务官迈克尔·福特告诉股东，这是由于西澳州和昆州矿业的按揭房贷欠款增加所致。该保险公司称，随着房价进一步下跌，索赔还会升高。

QBE表示，随着银行提高贷款标准，它正面临着“澳洲房贷保险业的周期性放缓”。对于首付款低于20％的贷款，保险通常是强制性的。然而，在澳审慎监管局（APRA）的监管高压之下，近年来银行业发放的这类贷款大幅减少，因此QBE的收入大幅缩水。

澳洲房贷保险业的另一家大公司Genworth本月早些时候称，去年净保费下降约8000万澳元后，利润下降26％。虽然Genworth表示拖欠率已稳定下来，但该公司仍面临着保单减少的局面，因为大银行正在削减高杠杆房贷。自2月初公布年报以来，Genworth股价已大跌15％左右，接近该股有史以来的最低点。

Digital Finance Analytics负责人Martin North表示：“两家房贷保险公司都面临类似的压力，保费收入减少，索赔增加。而现在还没到房地产市场真正放缓或利率上升的时候。这就出现了一个问题：信贷机构的外部房贷保险公司有多安全？”

瑞士信贷分析师表示，房贷保险业“已经见顶并开始下行”。摩根士丹利分析师Daniel Toohey昨天告诫投资者，QBE的索赔升高，以及保单减少导致收入降低“不太好”，该公司与澳洲房地产业相关的风险是负面的。

根据生产力委员会最近的竞争报告草案，所有自住房贷款中，有四分之一带有房贷保险。过去三年中，索赔数量和每个索赔的平均支付额都在增加。自住业主的索赔数量在过去两年中增长了约10％。