CMC Markets | FOMC会议开启“后加息”时代，美元跌黄金涨

美联储‘鸽’声嘹亮，2019年或无再次加息

美联储在一月尾的联邦公开市场委员会(FOMC)中决定维持当前利率在2.25-2.50%不变，并且发表了超出市场预期的鸽派声明，强调央行有足够耐心，并且承诺灵活调整缩减资产负债表。尽管美国的经济仍然强韧，就业市场依旧繁荣，但继续加息的条件已经减弱。美联储暂缓加息的理由主要是近几个月下跌的油价抑制了通胀的上升，而当前的政策利率对于目前的经济和通胀情况是恰当的。

美联储声明后，美元指数大跌至三周以来的低点94.9，国债利率曲线大跌，10年期美债收益率跌破2.7%，美股全面大涨，黄金突破9个月的高位1,320。美元的下跌和暂停加息的预期全面带动风险资产进入狂欢，或支撑新兴市场货币继续反弹行情。投资者可以重点关注大宗商品货币澳元，纽币和加元的后市行情。技术上来看，CAD/USD已经摆脱2018年底的熊市行情，进入了强劲反弹，日线级别出现更高的高点，利用斐波那契延展线可以判断未来上涨空间或可延伸到0.764 (61.8%)，0.774(100%)和0.782 (127.2%)水平。

根据CME FedWatch，期货市场显示2019年加息一次的几率已经降至冰点3.0%，维持利率不变的概率为76.2%，而降息的概率为20.8%。如此强烈的预期将有助于股票市场继续反弹行情，尤其利好高杠杆的地产，航空等行业。人民币对美元已经升至2018年7月以来的新高6.71附近，继续升值的压力大，在贸易战的背景下将不利于国内出口。

除了疲弱的美元，委内瑞拉政变也许是一季度黄金和原油行情的关键推动因素。委内瑞拉坐拥全球最大的石油资源，其可开采的石油储量就相当于整个中东的一半。该国目前日产原油150万桶，大概占全球产需求的1.5%。近期美国对委内瑞拉国有石油公司PDVSA进行制裁以对其现任领导人马杜罗施加压力，刺激油价当日反弹2%。地缘政治不确定性，以及美国不排除武力干涉的可能性，将可能会持续在油价中发酵。技术上来看，布油面临63.0美元阻力关口，突破此关口则有希望进一步上探68.0和72.5水平。

另外根据World Gold Council数据，俄罗斯，土耳其和哈萨克斯坦等国央行去年开始加速购买黄金储备，抛售美元，导致全球央行2018黄金净购买同比增加了74%至654.5吨。

2019年加息概率已经降至冰点

Source: CME Group

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