华谊兄弟10年来首次巨亏，王中军公开认错（图）
2018年对华谊兄弟来说，并不是一个好年头。华谊兄弟力推的影片《狄仁杰之四大天王》《云南虫谷》相继票房失利。受崔永元爆料事件影响，2018年底，华谊兄弟因利润持续下滑，偿债能力受到评级机构关注，被中诚信国际列入信用等级观察名单。今年初，华谊兄弟发布业绩预告，预计2018年度亏损9.82亿-9.87亿元，计提商誉与资产减值。近日，华谊兄弟传媒股份有限公司创始人、董事长王中军近4000字的发言，公开坦承目前华谊兄弟面临的困局，全面反思了华谊兄弟所犯的错误。华谊兄弟上市以来，首次出现了净利润亏损。公开信当中，没有特别明确的罗列出华谊这几年犯的主要错误，但从字里行间我们能够总结出来。
第一：最大的错误在于公司最核心的电影业务，管理上粗放，几个亿成本的戏两句话就拍了。2018年上半年上映的《芳华》《前任3》《罗曼蒂克消亡史》，口碑和票房都不错，但下半年的《狄仁杰3》和《云南虫谷》却是彻彻底底的烂片。身为一家影视公司，连立身之本的内容制作都没给予足够的重视，华谊兄弟的亏损也不难想像了。王中军指出，华谊拍电影，上亿的投资轻松通过，没有严格把控作品质量。电影项目选择的精准度不达预期，开发项目能力发挥失常，导致2018储备匮乏；已有项目的市场定位和市场风险研判不足，导致执行力度不到位。所以，王中军不再当甩手掌柜，他决定亲自把关作品的选择，重新拿回对项目的一票否决权。
第二：实景娱乐项目没有达到预期。华谊兄弟结合自己的电影IP，发展了一些实景项目，比如苏州的华谊兄弟电影世界，长沙华谊兄弟电影小镇，后面陆续还有南京、郑州、济南等地的项目。建设这些主题乐园，需要非常高的投入，接近于房地产业务，一个主题小镇少则投资数亿，多则几十上百亿。华谊兄弟本身只是个拍电影的，没有多少资产，投资主题乐园对资金的压力可想而知。王中军承认，实景娱乐2018年业绩未达预期，在开发中的各实景项目进展缓慢，且缺乏新电影IP丰富这些实景娱乐项目。和电影制作发行相比，实景娱乐是100%的重资产项目，这个项目需要烧钱，如果它的开发周期拖长，意味着华谊需要烧更多的钱。因此导致华谊兄弟资金链非常紧张，也才有了王中军、王中磊兄弟频繁、高比例的股权质押。
第三：并购太猛，商誉太高。华谊兄弟收购了很多明星的公司，大都是空壳公司，没有什么资产，但买价少的2亿多，多的上10亿，买价和明星公司实际净资产之间的差额，就是商誉。摊子铺得太大，公司收购了一大堆和主业关联有限的业务，给公司带来了沉重的资金压力。王中军坦诚，“其实我们公司资产状况还是很好的，但是流动性不太好。”
第四：欺骗投资者，找明星当庄托自己高位套现，套牢了大量散户投资者，多次业绩承诺都没有兑现。想尽一切办法割散户的韭菜，欺骗中小股东。华谊兄弟的大股东和明星、关键人物们，早就利用商誉的独特功能，使自己的利益最大化了。因为，商誉带来的利润由大股东、明星们自由分配，而留下的风险，则只能让投资者们买单、投资者踩雷。高位套现的钱，面对中国巨大的文化市场，却不知道公司该怎么发展，从如何下手。
意识到了问题就要改，王中军最后也展望了2019年自己的工作：“2019年，我会对公司战略做阶段性调整，收掌为拳，集中优势力量，整合优质资产，集中火力做好影视业务和大文旅业务，强化核心竞争力。
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