一条推特重燃中美贸易战，深沪两市千股跌停！特朗普的亢奋从何而来（组图）

特朗普在5月5日用一条推特再度对中国“变脸”，宣布要在本周五（5月10日）对中国价值2,000亿美元的商品提高关税税率，税率从去年加征的10%提高到25%。他甚至表示会“很快”对中美贸易之中未被加征关税的产品全部增税。

加征关税的消息一出，道琼斯（Dow Jones Index）期货指数大跌逾450点，中国股市在5月6日上证指数收盘下跌5.58%，深圳成指收盘下跌7.56%，整个交易日沪深两市有1,000只股跌停。

中美贸易今年“休战”以来，特朗普一直对贸易谈判持乐观态度。他甚至在近期表示过，会“很快”邀请中国国家主席习近平来到白宫，进行最终协议的签署。而牵头中美谈判的两大白宫幕僚，白宫贸易代表莱特希泽（Robert Lighthizer）以及财长努钦（Steve Mnuchin）在4月30日刚刚来到北京进行谈判，努钦还曾在期间表示“中美谈判已经进入最后阶段”。

特朗普的决定恐怕让白宫幕僚也意想不到，目前无论是贸易代表办公室还是白宫其他部门都未对此发声。为什么在外界对贸易谈判日趋乐观的情况下，特朗普突然转变风向，不顾对股市的巨大打击，直接向中国极限施压呢？

 特朗普在宣布加征关税前，莱特希泽、努钦还曾在北京与中国副总理刘鹤谈笑风生 （图源：Reuters）

特朗普对美国经济信心爆棚

特朗普向来“不按常理出牌”，这次对华“变脸”，外界也有诸多猜测。特朗普突然采取强硬态度，是否有白宫对华鹰派的影响？是否是2020年美国大选的选情考量？又或者是达成协议之前特朗普最后的抬价？

是什么促使特朗普猝不及防地改变态度，难有定论。但是一个合理的推测是，特朗普再度拿出极限施压的手段，说明了他对美国经济十分坚定的信心。

5月3日，美国4月份最新经济数据出炉，当月美国新增非农就业人口26.3万，失业率降低至3.6%，这是美国自1969年以来的最低数值。此前，2019年美国第一季度的GDP增长3.2%，同样高于经济学家的预期。

中美贸易战开始以来，美国国内对特朗普最大的批评就是来自于贸易战打击经济的担忧。加征关税被认为会增加美国产业的原料成本，最终抬高多种商品的价格，对消费者不利，也遭到多数企业的反对。去年10月美股暴跌，也被认为和中美贸易战的冲击有关。

而2019年第一季度的经济数据几乎让特朗普彻底“翻身”。他在5月3日和4日连续发出多个推特（Twitter）夸耀经济数据，白宫甚至发出了一则官方短视频，首席经济顾问库德洛（Larry Kudlow）在视频中挥舞手臂地大喊“哇！低失业率，就业岗位高增长，高工资，消费者信心巨大，生产力超强，还没有通货膨胀！我们的经济实在太棒了！”

虽然库德洛像球赛啦啦队一样的表演有些滑稽，但是这应当就是特朗普的心声。

 库德洛（右）用一则视频说出了特朗普的心声（图源：VCG）

被忽略的结构性隐忧

的确，漂亮的经济数字给了特朗普巨大的信心，这很可能让他继续在贸易谈判之中采取施压的措施。可是单单用GDP和失业率的几个数字来判断经济体的抗压能力，可能会忽略更深层次的问题。

值得注意的是，美国在一季度的经济增长，重要拉动因素之一是出口。第一季度，美国贸易的出口额同比上升2.6%，净出口对GDP增速的贡献高达1.03%，而进口额仅增长0.9%。特朗普在推文中炫耀征收关税也是刺激美国经济发展的一部分，短期看来的确如此，但是这背后存在隐忧。

与上年四季度相比，2019年一季度进口额大幅下降541亿美元。进口额在贸易战的影响下持续缩水，背后是国内消费的疲软。4月，美国汽车销售环比下滑6.1%，一季度商品方面支出下滑0.7%，核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值为1.3%，创2017年三季度以来新低。要知道国内消费是占据美国GDP约三分之二的经济活动。

而强劲的就业指标背后，则是并不如预期的薪资上涨水平、全面下降的劳动参与率以及大型企业的招聘放缓。4月失业率下降的主要原因是退出就业人口的49万人创一年半以来最高。自然资源与采矿业、信息业的就业人数环比下跌，同时低薪资地区就业形势整体偏弱，暗示美国消费在第二季度或承受更大压力。

特朗普和刘鹤在今年三次会面，期间双方对谈判均有积极的表示 （图源：Getty）

商人总统的误判

总的来说，美国GDP数据之中，临时性的增长项目较多，而就业数据的变化本就滞后，就业率上涨在经济放缓的初期经常发生。特朗普作为一个商人总统，可能只看到了账面的数字，而并没有真正分析数据暴露出的美国经济结构性问题。

贸易战对出口的刺激终归无法长久，长期看来对美国产业的发展和经济结构的优化并没帮助，如果特朗普因为爆棚的信心选择在贸易上全面开战，那么对中美乃至全球经济的长期影响就更为恶劣。

5月6日，中国外交部已经确认，国务院副总理刘鹤仍将访美进行下一轮谈判，可见中国并没因此被打乱谈判步伐。中国在一年多的贸易战之中，始终维持的底线，也很难因为特朗普突然加大筹码而完全放弃。面对曾经出尔反尔的特朗普，北京必然已经对特朗普进一步加征关税准备了应对的措施。

特朗普对华施压的算盘，恐怕并没他想的如此简单。中美贸易战的升级，必然对中国有所打击，但是也不会如他所说，只有“微不足道”的影响。