技术分析 | 预测市场回调幅度 - 斐波那契回撤线

全球股指进入技术回调，‘卖在五月’还未结束

斐波那契回撤线(Fibonacci Retracement)和斐波那契延展线(Fibonacci Extension)分别是预判市场更高的高点（或更低的低点）以及回撤幅度的高阶技术指标。在当前市场情况下，斐波那契回撤线可以被用来分析股指和股票技术回调的可能幅度，以及支持位(support levels)。如果此次技术回调衍发为更深层次的抛售，则可利用斐波那契延展线来预测更低的低点。

斐波那契数列的发现者是八百多年前的意大利数学家列昂纳多 斐波那契。这个数列始于数字：0，1，1，其后每一个数字都是前俩个数字之和，即：2，3，5，8，13，21，34… 从斐波那契数列中推衍出黄金分割点–数列中两个紧邻的数字相除都越来越接近0.618034…，或者是61.8%。黄金分割点被广泛发现在天文，科学，艺术等领域，在交易中也占有一席之地。

交易员利用黄金分割点衍生出其他斐波那契比率来判断市场走势。常用的斐波那契比率包括0%，23.6%，38.2%，50%，61.8%，76.4%和100%，此类为回撤位。通常情况下，一个完整的回撤会击穿61.8%的回撤位。超过100%的比率为延展位，包括127.2%，161.8%，200%。200%的延展位是一个波段能够延伸到的极限。

让我们看一个例子，标普500指数在五月以来进入回调，根据10天移动平均线和超级趋势线可以判断短期走入熊市。因此可以利用斐波那契回撤工具连接2018年12月16日的低点2,318（波段的起点）和2019年5月1日的高点2,953（波段的终点）画出回撤点位。如下图所示，回撤的第一个支持位在2,803点（23.6%）附近，如果跌破此位，则可能下探2,711点（38.2%）和2,636点（50%）。回撤线用于一个波段完成后开始回调的市场中。

斐波那契延展线的画法比较复杂一些，需要参照三个点来画出。当趋势中出现一个低点，一个高点，然后更高的低点时，可以用延展线连接这三点画出向上的延展，来预测可能更高的高点，通常61.8%， 100%，161.8%和200%都是延展可能到达的区域，向上过程中会有震荡，斐波那契延展位给交易员提供短线获利的参考。相反的，当趋势中出现一个高点，一个低点，接着一个更低的高点时，则可连接这三点画出向下的延展，来预测更低的低点。延展线用于预测波段的延伸，通常在股指，原油，科技股等具有明显趋势的产品中十分有效。

标普500指数 - 斐波那契回撤线