原油筑底路漫漫（组图）

自从4月份原油期货价格跌至负值以来，严重影响了市场的流动性，导致近期与远期的合约价格相差较大。随着近期更多国家宣布将开始放松控制疫情相关封锁措施，使的世界主要产油国和企业削减原油供应，从市场消息预期可能将在4月有筑底可能，这也是近期大部分投资者乐忠于抄底原油。原油作为商品的供求关系链，要近期回复至原先的水平似乎不大可能，也不太现实，需求低迷的状态可能会持续较长周期，需要在时间长廊中慢慢消化。

从在上世纪80年代中期暴跌之后，油价花了20年时间才恢复到以前的水平，因此，金融市场的历史一直在重演着。（因两伊战争的爆发，各个实体大规模囤积原油，库存规模达到正常水平的5~6倍，然而即使在原油完全供应中断的情况下，维持库存的高额成本。油价开始每天以未知的速度下跌，从30美元/桶下跌到11美元/桶。）从历史轮回中都可以清晰看到市场崩盘之后的状态表现。

美国WTI 6月原油期货电子盘价格收盘上涨1.4美元，涨幅7.08%，报21.18美元/桶。美油周一上涨逾7%。CE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘上涨1.52美元，涨幅5.75%，报27.96美元/桶。CE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘上涨1.52美元，涨幅5.75%，报27.96美元/桶。

尽管全球主要产油国从5月1日开始实施减产，也只是有助于缓解原油库存的压力而已，并不能消除已经笼罩原油市场的消费的疲软程度。在石油输出国(OPEC)及其盟友组成的OPEC+本月开始的新一轮减产外，部分世界大型石油企业的石油和天然气产量将在2020年第二季降至至少17年来未曾见过的水平。

美国主要储油中心的库存增长放缓，近期API原油库存的变化也在逐步减少，从前期13.14M直将至10M，如果这次数据公布再次下降则继续减轻库存压力，6月原油相对于7月原油的贴水收窄至约一个月来的最低水平，这表明对供应过剩的担忧可能正在缓解。在石油危机面前一定要慎之又慎，虽然来自多方面利好刺激消息。但在在市场一旦出现失衡时，并不容易快速恢复。之前说过的“后尾事件”就是在利好消息刺激下，趋势并没有原趋势运行，却走反向方向运行。

从市场趋势角度，虽然布伦特原油与美原油都在关键的支撑区间调整筑底起稳，但上方都有不同程度的压制作用，布伦特原油上方压制区间在29.484附近，美油上方的压制在19.715一带。从图形中两油都属于底部初期阶段，然而多头趋势并不会一蹴而就。其趋势将可能在相对底部区间继续徘徊，直到原油失衡阶段结束才有肯能走势多头方向。