CMC Markets | 2个要素不变，贵金属上涨的框架不改

黄金价格上破1780美元上方，逼近1800美元关口，所有财经媒体以及投资者目光聚焦于黄金市场，距离此前2011年9月的1920美元水平也就近140美元水平的空间。

单从数据上看，黄金现货年内至今上涨幅度接近30%，白银的表现也超过了20%，整体幅度依旧落后于黄金，不过短期表现，比如从周涨幅表现看，白银的补涨空间不可小觑，周内至今白银的上涨幅度已经是黄金的2倍水平。

其次以黄金、白银、钯金、铂金自编的贵金属指数上涨幅度接近25%，投资者也继续涌入黄金支持的交易所买卖基金，持仓量创历史新高。

其实总结来看，支持这一轮贵金属行情的基本面逻辑就2点，已经是充分明盘：

1、低利率、宽松货币政策

包括美、中、欧元区、日本在内的主要经济体全部维持低利率环境，并且货币以及财政政策双向结合，维持市场短期、中期流动性充裕以及宽松。

2、疫情

呈现全球扩散以及反反复复的态势，短、中期都将成为直接影响贵金属以及股票市场的事件因素。

因此以上两点没有任何反转的逻辑点出现，毋庸担心黄金会有大级别的调整，难点是在于短期美经济细分数据环比的好转或者疫情数字的上下变化会有直接影响。

技术上看，黄金的日线趋势没有问题，遵循震荡上行的螺线模式。此前一周在6月23日金价上试1763美元水平上方后，6月26日黄金取得1748美元水平支撑后，重返1763美元水平后，金价维持在1770美元区域水平附近窄幅波动。

周内留意1761-1755-1747美元水平支撑，卖压继续留意1800美元水平附近。

白银昨日收中阳，上破18.07以及18.2水平，进一步夯实了新启动的上升子浪。维持此前持续观点，白银将突破20美元水平上方。