“冲出”疫情仅有“一步之遥” 中国经济为什么能快速复苏

消费的恢复，基建投资的拉动，以及科技企业的高速增长，正在成为中国经济复苏的主要动力。尤其是在资产投资方面，中国正在抓住整个经济的“关键”。上半年，中国全国固定资产投资（不含农户）约28.16万亿元人民币（1元人民币约合0.14美元）同比下降3.1%，较一季度收窄13.0个百分点。1月至7月份中国全国固定资产投资同比下降1.6%，较前6个月继续收窄1.5个百分点，也有望在第三季度实现“转正”。

中国政府采取的应急经济刺激、投资拉动和全力复工、确保就业的诸多政策已经起效。“财政、货币、行政”三位一体、相互克制、合作协调的独特机制正在帮助了中国经济快速走出危机。

随着2019年底新冠肺炎疫情在中国武汉的爆发，中国经济再次遭遇中美贸易战以来的又一次沉重打击。企业停工、流动资金紧缺、社会消费断崖式锐减，一度导致中国经济陷入深度衰退。1月至2月份中国全国固定资产投资出现了罕见24.5%的负增长。中国经济形势一度万分危急。就如一台巨大的机器，要想重新启动，走出疫情阴影，急需外在资金注入作为启动动力和再次润滑。

然而，按照市场经济和有限政府的理论，无论是采取货币刺激，还是财政减税，都将导致通胀高企、财政枯竭。政府干预下的产业强行投资更也将面临收益低下的尴尬。面对全世界的质疑与“唱空”，中国政府拿出了自己的独门“秘籍”——原本相互制衡、几乎难以同时使用，分别来自议会、央行和政府体系的三种力量被中共“神奇”地捏到了一起。

2月3日，面对扑面而来的经济危机，在最初的财政“抗疫”资金下发后，中国央行便发出了最为强烈的逆周期调节信号，先后两笔公开市场逆回购操作，在短短8天内累计向市场提供近2.6万亿元流动性。2月10日，第一笔总额3,000亿元的专项再贷款也开始发放。对于一些困难企业，尤其是受疫情冲击较大的企业，例如餐饮企业、应急物资生产企业来讲，陆续多笔“救命钱”的到来可以说稳重了中国经济的基本盘。

随后，中共进一步推出了，包括民生基础设施、5G基站、工业互联网和特高压、新能源等在内新一轮的基建投资。据目前不完全统计，中国仅各省级政府的“新基建”规划投资就已经超过了50万亿元，其中有近十分之一的投资项目预计将在2020年内陆续开工。

此后，无论是1万亿元的抗疫特别国债，还是1.5万亿元的金融系统让利。总之，自2月份以来，为了应对新冠肺炎疫情，中国央行先后直接净投放了近3万亿元的流动性，已经足够拉动经济，甚至已经有些过头。截至7月末，中国广义货币（M2）余额已达212.55万亿元，同比增长10.7%，大大高于同期中国国内生产总值（GDP）的增长。在2020年的上半年，中国正在动用包括货币、财政、行政等一切力量和资源，刺激中国的经济增长、拉动产业投资。

可以说，这是继2003年“非典”（SARS）疫情、2008年全球金融危机后，中国经济正在经历着又一场最广泛的经济和社会动员，以确保企业复工，确保企业资金链，为之后中国经济和投资的快速恢复奠定了基础。

无论是在面对中国内部的经济转型危机，还是面对中美贸易战压力，甚至是面对新冠肺炎疫情，这种全球性灾难与危机的时候，中国政府和经济总是会将危机转化为机遇，并通过调动自身庞大的工业产能和社会组织能力形成新的增长动力。

这次新冠肺炎疫情的爆发，以及美国对于中国经济的“压力”，正在使中国进一步加强这种自身调整的能力。尽管在6月、7月，中国南方再次遭遇到了洪水袭击，但是依旧没能阻止中国经济的整体复苏。

在生产领域，截至7月27日，据中国国家统计局数据显示，69.3%的中国规模以上工业企业达到正常生产水平八成以上，较6月中旬提高0.9个百分点。分产品看，7月份，612种工业产品中，369种产品实现同比增长，增长面为60.3%，较上月有所扩大。

在消费领域，供给端增长也在为整个经济的恢复提供支撑。通过一系列的复工复产和企业纾困政策，就业和收入正在得到保障，并带动需求加快恢复。7月中国社会消费品零售总额32,203亿元，连续3个月超3万亿元，降幅进一步收窄。其中，中国商品零售额增长为0.2%，实现年内首次“转正”；货物贸易出口增长10.4%，增速创下新冠肺炎疫情爆发以来的新高。

尤其是7月中国乘用车销量的增速回升更能说明问题。随着前期疫情影响逐渐消退，7月中国乘用车销量增速已经回升至8%的水平，基本已经实现由负转正。这说明尽管目前中国的生产恢复略快于消费，但是两者相互促进的正循环已经开始。

中国经济不仅已经度过了最难的时刻，而且也已经走过了复苏的拐点，正在开始稳步接续被疫情打断的产业转型升级进程。

从8月16日中国央行党委书记、银保监会主席郭树清在中共官媒《求是》杂志上的撰文可以看出，中国政府在加速恢复经济的同时，正在转向防止风险，以弥补由于经济刺激产生的社会杠杆率过高，银行不良资产率上升的问题，预防来自美元“放水”的输入性通胀。同时，加快金融供给侧结构性改革，这个被疫情打断的改革又将开始。

尽早处置不良资产，防止高风险影子银行反弹回潮，加大金融开放等等措施，将为实体经济的下一步改革提前打好预防针。之后“财政、货币、行政”三位一体、相互克制、合作协调的独特机制又将“登场”，意在打通生产、分配、流通、消费各环节，加速产业的转型升级，建立中国国内经济“大循环”的一系列改革将加快脚步。