市值破8000亿！小米凭什么持续大涨？

导读：快速抢夺华为遗留下来的用户是小米持续大涨的关键；下周发布的小米11将决定公司高端机型战场成败。

小米股价周三再创新高。公司股价涨幅扩大至近8%，市值突破8000亿港元，创上市以来新高。

小米业绩今年持续攀升。在华为退出智能手机市场之际，小米果断增加营销费用，抢夺华为遗留下来的用户，三季度时隔6年重回全球智能手机排行榜的前三。

在华为Mate缺货严重的情况下，下周即将发布的小米11现在成为市场瞩目焦点。分析认为如果小米11最终出货量能够达到2000万部，将极大提高公司利润。即便后续华为能够继续生产高端机型，小米在高端机型市场也有一战之力。

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快速占领华为遗留用户

小米股价的持续大涨与公司今年强劲业绩有关。

IDC数据显示，第三季度全球智能机出货量为3.536亿部，较上年同期下滑1.3%。三星继续以22.7%的市场占有率排名第一。华为位居第二，但出货量同比下滑22%至5190万部，市场占有率为14.7%。

小米第三季度出货量同比增长42%至4650万部，超越苹果跃居第三，市占率达到13.1%。时隔6年重回全球智能手机排行榜的前三。

在小米具体机型方面，Redmi Note 8/Pro、Redmi 8/A四款机型销量跻身全球前十，公司在中国大陆地区600美元以上手机市场份额已达4%，领先OV和三星。

市场分析认为，小米业绩的快速增长与公司快速获取华为留下市场有关。

在华为因外部因素退出智能手机市场之际，小米果断增加营销费用，获取华为遗留下来的用户。荣耀失去华为傍身之后，已然没有了基本盘，因此中低端机型上，红米能有所突破。

而华为的高端机型由于缺少芯片，目前还看不到希望。这部分份额也有望被小米新旗舰占领。

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小米11将决定高端机型战场成败

在华为Mate缺货严重的情况下，小米11现在成为市场瞩目焦点。

分析认为将于下周一发布的小米11最终出货量能够达到2000万部，将极大提高公司利润，补足公司短板。

小米11也将检验公司的品控能力。如果米11产品力能够达到mate级或者超越的话，将对股价信心带来重大利好。即便后续华为能够继续拿到高端手机芯片，在高端手机市场小米也有一战之力。

目前公开信息显示，小米11系列至少将包括小米11和小米11 Pro两个版本，继续采用挖孔全面屏方案，其中小米11为双曲面屏，而小米11 Pro为 2K 四曲面屏，均将支持120Hz刷新率，支持原生10bit色深显示。

续航方面小米11系列或均搭载5000mAh左右的电池，支持55W/120W有线充电。

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AIoT领域中成功概率最高的公司

小米另一大市场关注点在于公司AIoT战略。

中信证券分析认为，小米手机×AIoT战略清晰，具有较强先发优势，亦牢牢占据高端用户和市场。截至2020年Q3，小米AIoT平台设备连接数已高达2.90亿（同比+35.8%），米家App月活4310万（同比+34.2%）。

小米AIoT核心用户占比也在不断提升。20Q3拥有5件及以上接入小米AIoT设备（不含手机和笔记本）的用户已超过560万（同比+59.0%），占米家App用户数13%。小米在中国智能家居市场市占率排名第一，亦已成为全球最领先的智能家居平台。米家App中约68%用户非小米手机用户，手机×AIoT战略有望互相拉动用户，共促小米品牌向高端进发。

中信分析认为，小米在空调、冰箱、洗衣机等家电领域仍有较大增长空间，在网关、广义智能家居、可穿戴设备领域均值得期待。预计凭借自身闭环能力和开放合作，小米AIoT全球潜在收入将达千亿量级。如果AIoT的互联网变现方式进一步拓展，公司的盈利能力和估值具有显著超预期的可能。