市值超一万亿美金，比特币是抗通胀的数字“疫苗”吗？

现在，购买比特币和不购买比特币，都需要一些“信仰”。因为比特币的价格已经成为全球金融市场波动幅度最大的指数之一。

两周前，这种全世界最知名的加密货币还在以惊人的涨幅攀升。甚至这一届加密货币的“带货天王”马斯克在推特上表示，比特币和另一种加密货币以太币价格“看起来太高了”，也没有动摇这种上升趋势。2月22日价格一度突破5.8万美元，使得整个比特币市场价值到达了1万亿美元。

但此后不久，比特币的价格就开始经历过山车，在上周末一路暴跌至4.3万美元，从历史最高价跌去四分之一。

但是，近期由于全球政府债券收益率飙升，引发了对恶性通胀的焦虑，这又很快重燃了市场对比特币的热情。比特币价格在本周再次回到4.8万美元左右的区间。

从监管机构、中央银行到基金经理和千禧一代，很多人都怀有“比特币是否是皇帝新衣”的困惑。

而现在，市场关于比特币的争论集中在它到底是比黄金更好的抗通胀最佳对冲工具，还是一种高风险的投资产品。

比特币或取代黄金

但疫情的改善会导致其下跌

包括美国风险投资家马克·卡内基（Mark Carnegie）在内的资深投资人士指出，为了应对新冠疫情，全球央行疯狂印钞可能对金融系统构成了严重风险。加密货币目前已成为对抗恶性通胀的最佳对冲工具之一。

如今，巨额且不断增长的赤字在全球随处可见。早在美国总统拜登计划向经济再注入1.9万亿美元（2.4万亿澳元）的计划之前，美国债务和国内生产总值的比率已经超过100％，美国政府实施的刺激措施相当于GDP的13％。

然而，自从尼克松总统在1971年放弃金本位，采取“新经济政策”帮助越南战争筹集资金以来，动用资金一直是政府应对每次危机的自动反应。

现代法定货币主要用于三个目的，即流动性、价值存储和稳定的记帐单位。

在需要政府支持的危机事件中（例如战争），比特币无法替代对流动性的需求，而价格波动太大则无法满足稳定计账单位的需求。

尽管比特币可能具有某种实用性，可以作为一种价值存储，但没有内在价值更没有应用背书，很容易被替换。因此其作为货币的属性很难成立。

如果各国央行疯狂印钞导致出现大幅通胀，那么黄金应是保值避险的强大对冲工具。然而，黄金的价值并没有像比特币那样飙升。在过去的一年中，以美元计算，黄金价格飙升了11％，远低于比特币。

一些加密货币专业人士指出，比特币有生产上限，即总计2100万枚，因为无法开采更多或增加流通量，继而推动其成为杰出的保值途径。

Carnegie认为，目前可以将加密货币视为一种针对金融体系再次崩溃的”疫苗”。在现实生活中，如果新冠疫苗成功防控了疫情，并缓解央行印钱的速度，那么比特币的价值可能会大幅下跌。

加密货币是一种投资类别

但只有比特币可保值

在澳大利亚经营着首家加密资产管理公司Magnet Capital的Benjamin Celermajer则认为，以比特币为首的加密货币是一种很有潜力的新的投资类别 ，可以像其他任何投资一样将其添加到投资组合中。

截至目前，Magnet Capital管理着3000万澳元的加密资产，于2020年11月成立了一只纯比特币投资的信托，并于今年2月启动了第三只纯以太坊投资的信托。

在过去的12个月中，Celermajer目睹了加密货币市场的狂热，众多的美国对冲基金投资者和机构纷纷参与其中，背后是实力雄厚的玩家。

谈到美国市场，他说：“市场观念肯定正在发生变化。整个金融市场都弥漫着浓浓的悔意。很多传统银行和机构都未曾意料加密货币市场的迅速上涨。我想，在6-12个月的时间内，澳大利亚投资者也会这么想。”

“即便是现在，澳大利亚在很大程度上仍然不愿意接受并试图理解加密货币。我们预计，到了2021年下半年、或者2022年，投资者可能会为错过了年度最佳投资机会而懊恼。”

不过，Celermajer也指出，正是央行的“大放水”，才让很多人投资者确信，比特币比现金更具备保值能力。

“再也没人知道现金占货币总量的百分比了，因为央行拥有无限增加分母的权力。”

然而，就许多狂热的散户来说，Celermajer真正担心的问题是不顾一切买入比特币的疯狂。对于一些不负责任媒体就高风险、单个加密货币提供“如何投资”的指南，他感到震惊。

比如，Dogecoin（狗狗币）起初是个玩笑，出现两年以来都是零发展，但在埃隆·马斯克（Elon Musk）稍微点拨了一下之后，价格就飙升起来。

而美国证券交易委员会(SEC)正在对一项未注册的、几乎类似数字资产证券的加密货币——Ripple（瑞波币）展开调查。

此外，与比特币相反，大多数其他加密货币的生产数量不受限制，而且还有其他用途和目的。以市值第二大加密货币以太坊为例，其目的是使用区块链技术构建安全的去中心化平台，以供启动诸如金融合同、保险合同和身份鉴别之类的应用程序使用。

然而，对于许多其他无限制加密货币，不仅目的尚不明确，并且也无法实现保值的功能。

如今，对于外行而言，投资比特币变得更加困难，大多数交易所并不受监管，所能提供的保护少之又少。

比如：2019年，加拿大最大比特币交易所之一的QuadrigaCX老板离奇死亡后，7.6万多名客户价值2.15亿美元的资产血本无归。

Celermajer将这与股票投资相比较，“澳交所（ASX）并不能持有您的股份，是由股份登记商持有股份，并且存在相应的监管。”

另外，所有加密货币投资还存在巨大的用户体验问题，持有加密货币所需的知识远远高于普通投资者的想象。甚至很多人并不知道，比特币是一种基于区块链技术的加密货币，和普通数字银行里的现金有本质不同。

由于这些原因，Celermajer预测新兴的加密货币交易所或交易基金市场会蓬勃兴起，以帮助散户投资者可以在受监管的环境中接触加密货币，并像黄金ETF一样在证券交易所上市交易。