【本周焦点】英镑兑美元大涨0.6% | 澳元持续失宠

上周，随着美元指数从周中录得的4月5日以来高位92.844回落并收跌，欧元兑美元收涨0.10%至1.1877，自盘中录得的4月5日以来低位1.1780回升。尽管欧盟执委会上调经济增长预估，但欧洲央行新政并未承诺让通胀超过目标，限制了欧元涨势。英镑兑美元本周累计收涨0.58%至1.3906。英国重新开放计划是英镑走强的原因。英国料将在两周后取消与新冠疫情相关的限制措施，成为第一个正式开始接受新冠病毒存在的主要国家。DELTA变种病毒担忧加剧，日元避险地位显著提升，美元兑日元收跌0.82%至110.11，盘中创6月11日以来新低至109.52。欧盟执委警告称，疫情风险依然很高。而日本政府准备在本月宣布东京进入紧急状态。

几周前，尽管金属，矿业大宗商品价格飙升至历史新高，但该澳元在全球投资者、对冲基金和外汇交易商中 “失宠”。6月份美联储给出信号给市场，表明他们需要比之前市场预期更早地收紧货币刺激措施，美元指数的走强，最终导致澳元贬值。在过去的一个月里，澳元在全球货币市场上一直被抛售，新西兰元汇率随着澳元一起变化。上周新西兰元再次跌破 0.6950 ，澳元在 7 月 9 日周五从一个月前的 0.7750 上方下跌超过 3 美分至 0.7410（七个月低点）。上周五，由于美元走软，新西兰元和澳元随后反弹至 0.6990 和 0.7490。

澳大利亚储备银行顽固地坚持自己的立场，并继续向市场确认，在他们观察到劳动力市场的实际工资增长之前，他们不会提高利率，澳联储预计直到 2023或2024 年才会看到这种提升。与美联储和新西兰央行类似，将容忍通胀率在一段时间内超过目标。澳大利亚央行表示工资通胀才是更持久的通胀背后的推动力量，只有当他们看到澳大利亚经济发生这种情况时，他们才会改变货币政策立场。

随着近期新南威尔士州新爆发高度传染性的 Delta 菌株社区病例，打击了市场对澳大利亚经济复苏的信心。澳洲的 Covid 疫苗计划实施的非常缓慢且混乱。随着恢复正常经济活动水平的延迟，那些全民接种疫苗速度缓慢的经济体的货币正在被出售。在这方面，新西兰经济实际上应该比澳大利亚受到更大的打击，因为新西兰在实现 80% 到 90% 的疫苗接种之前，边界将继续对外国游客关闭。市场预计未来 24 个月澳大利亚经表现将优于新西兰，因此新西兰元/澳元交叉汇率在 0.9300 上方不可持续。目前，新西兰元与澳元交叉汇率上涨是由于新西兰预计将在 2021 年末和 2022 年上调OCR，而澳大利亚利率市场在远期曲线上保持在 0.10%直到 2023 年。

近期外汇市场反应与利率市场预期相悖。新西兰3 月份季度 GDP 增长高于预期的 +1.60% 以及上周新西兰央行季度调查中商业信心的增加使银行经济学家和新西兰市场确信，新西兰央行将在年底前上调 OCR。然而，上周新西兰元走势完全相反。外汇市场一些参与者认为，新西兰不会实现新西兰央行和银行都预测的 4% 至 5% 的 GDP 增长，因为新西兰失去了最大的产业，移民与劳动力严重短缺将影响到新西兰经济恢复。未来几个月，市场预计乳制品和原木商品价格只会进一步下跌，从而进一步削弱新西兰的 GDP 增长前景。也许外汇市场已经认识到这些风险，加上新西兰的疫苗接种缓慢，所以一些分析师认为新西兰央行不可能在短期内加息。