一周展望 – 美国7月CPI、英国GDP、新西兰通胀预期

上周五美国录得的美国７月份非农工业就业数据强劲，引发美元大幅走强，美国10年期政府公债收益率急涨8个基准点，至1.305%.强劲的经济数据使得美联储提前升息的预期增强，美联储副主席称可能最早在9月份开始缩减购债规模。

但美国股市周五并无明显变化，道琼斯指数上涨0.41%，标普指数上扬0.17%，纳斯达克指数下跌0.4%。

本周市场的经济数据相对较为冷清，投资者的关注焦点首先是美国7月份的消费者物价指数（CPI）与产品出出厂价格指数（PPI）；其次是英国第二季度GDP初值；最后为新西兰的二季度通胀率预期。

美国7月份CPI与PPI-周三、周四

在经历了自4月份至6月份的加速上行的美国物价指数后，一些分析师认为7月份的物价上涨速度将开始出现放缓迹象。根据市场预期7月份美国消费者物价指数（CPI）将月度涨幅为0.5%，较6月份的0.9%有明显下滑，但年度涨幅可能仍然高居5%的水平之上。

在强劲的7月份美国非农业就业数据后，本次的CPI将为美联储作为调整货币政策依据的极为重要的经济指标。

美国消费者物价指数（CPI）表现

来源：U.S.Bureau Of Labor Statistics

另外，周四的美国产品出厂指数（PPI）变化也将是美国当前观测经济热度的重要指标，同时将反映出产品出厂价格是否仍然受到供求短缺的状况而继续走升，这也是导致的消费物价上涨的重要因素。由于7月份以来大宗商品价格的回落，市场预期本次的数据也将明显下降，月度涨幅预期在0.6%，6月份的数据为1.0%。

从当前的市场预期看，美联储将最早在９月份开始缩减购债规模（QE），最晚将在年底开始行动。若7月份的物价上涨高于预期，则有可能引发美元的继续走强。美联储主席鲍威尔的26-28日的杰克森霍尔会议的讲话将是本月投资者关注的重磅。

英国二季度GDP－周四

因英国实行大面积的新冠疫苗接种，经济自６月份开始解除封锁，预期二季度英国经济环比将有极大的改善，市场预估二季度GDP涨幅将为4.8%，强势的GDP涨幅也将受到去年同期的基数较低影响。

英国央行在上周表示将在银行利率上行至0.5%的时候开始削减货币量化宽松，根据目前的市场加测工具，英国央行将有望在2022年下半年开始升息，这个预期与美联储的预期时间较为接近。

新西兰通胀率预期 – 周四

新西兰的通胀率预期为消费者对未来两年内的物价上涨预期值，本次数据可能有极大上行。7月份的二季度消费者物价指数（CPI）高达3.3%，新西兰二季度失业率下降至4%，接近疫情前的水平。新西兰为后疫情时期经济反弹最强的西方经济体之一。新西兰央行已经表示将可能在很快开始削减QE，并且预期最早在9月份开始上调官方利率。这也是纽币成为最强的商品货币之一的原因。