日元创2018年来最低！发达国家开始走向加息，日本还停留在原地

10月11日周一，美元兑日元升至近三年来的最高点。因投资者们仍相信，尽管美国就业数据疲软，美联储将在下个月宣布taper。

美元/日元日内下跌了超过0.5%至112.79，为2018年12月以来的最低水平。

与此同时，根据商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，杠杆基金的日元空头头寸达到7月以来的最高。

01

市场押注美联储taper将至

美债收益率直逼3月高点

上周五，美国国债收益率逼近今年3月份的高点，美国10年期和30年期国债收益率都达到了今年6月以来的最高水平。

市场普遍认为，尽管9月就业数据令市场大失所望，但对美联储缩减资产购买规模的时间表可能影响不大，美联储不会改变最早11月taper的计划。

巴克莱高级外汇策略师Shinichiro Kadota指出，“尽管整体就业数据疲软，但细节显示出经济复苏前景依然稳定，没有任何因素会阻止美联储下个月缩减购债规模。”

这导致在9月下旬，日元汇率加速下跌。日元作为避险货币，对收益率变动尤其敏感。

日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）表示，如果有必要，他会毫不犹豫地增加刺激措施。

据彭博报道，法国农业信贷银行（Credit Agricole CIB）驻香港的高级外汇策略师David Forrester指出：

随着通胀促使其他国家的央行开始减少刺激措施，日本与10国集团（G10）的其他国家在疫情爆发前就存在的收益率差距正在逐渐扩大。

今年迄今为止，日元是G10货币中表现最差的，跌幅超过8%。

Forrester还预计到2021年底，日元汇率将跌至每1美元兑115美元。

但也有分析师提出了不同看法。乐天证券高级策略师Jun Arachi说：

日元汇率可能跌至每1美元兑113日元左右。但若要进一步跌至每1美元兑114日元，则需要美国10年期国债收益率大幅上涨至近2%，我认为现阶段不太可能。

02

其他国家货币受加息预期支撑

全球正面临着能源危机，油价目前已经飙升至每桶80美元以上。市场对供应短缺和通胀的担忧也正蔓延至全球其他国家。

澳大利亚联邦银行策略师Joseph Capurso周一在研究报告中写道，“因日本是能源净进口国，全球油价上涨也会对日元造成压力”。

这使得英镑和澳元等风险较高的货币汇率都小幅上扬，对日元这类避险货币造成了不利影响。

由于大宗商品价格上涨和澳大利亚最大城市悉尼部分重新开放，澳元小幅走强，接近一个月来的最高水平。

因市场对英国央行可能加息以遏制通胀的预期不断增强，截至目前，英镑/美元稳定在1.3654的水平，从上月底创下的9个月低点开始反弹。

因加拿大就业数据十分强劲，且油价居高不下，美元/加元汇率目前涨至1.2466。