【本周焦点】地缘局势推动避险美元上涨 | 受俄乌局势影响欧元大幅下跌

上周五(3月4日)当周美元指数大幅攀升，当周美元指数势将上涨超2%。地缘局势引发的担忧情绪升温，美元作为避险品种受到青睐。投资者购入流动性更好的美元。鲍威尔上周发表谨慎的言论，做实了美联储本月中旬加息25基点的预期。其他非美品种方面，欧元因受到地缘局势担忧情绪影响大幅度下跌，投资者担心欧洲经济受到严重冲击。澳元表现相对强劲，主要因大宗商品价格上涨带动了澳元。

地缘局势紧张推动美元上涨。由于乌克兰战争仍在肆虐，全球市场已被地缘局势的头条新闻所左右。投资者优先考虑资产安全，对冲需求已成为最重要的考虑，盖过了围绕美联储政策的预期。美联储鲍威尔上周在国会的讲话基调鸽派。鲍威尔明确支持在3月升息25个基点，平息了市场上对美联储下次会议可能进行更激进升息的担忧。

北京时间上周五(3月4日)21:30，美国劳工部发布2月非农就业报告，表现大幅向好，失业率下降，但薪资增速明显放缓。具体数据显示，美国2月非农就业人口增加67.80万，远高于预期的增加40.30万，前值从增加46.7万上修至增加48.1万；美国2月失业率下降0.2个百分点至3.80%，低于预期的3.90%。不过，美国2月平均时薪年率仅录得5.10%，远不及预期的5.80%和牵制5.70%；美国2月劳动参与率录得62.30%，较前值和预期值均上浮0.1个百分点。数据表明美国劳动力市场仍较为强劲，就业复苏似乎步入正轨。这份就业报告几乎在所有方面都超过了预期。劳动力市场复苏的步伐轻松地冲破了1月奥密克戎疫情带来的种种阻碍。

欧洲方面，俄乌局势紧张，而且美国和欧盟都对俄罗斯实施了一轮又一轮的“惩罚”，这让俄罗斯经济受到了很大的影响，同时也给欧洲经济带来很大影响。由于担心乌克兰战争可能对欧洲经济造成损害，越来越多的交易员为对冲欧元下跌做足准备，他们再次关注到欧元的关键支撑位1.10，该支撑位可追溯到二十多年前欧元诞生之时。欧元区的通胀涨得就猛了。欧元区上个月的通胀创了历史纪录，达到5.8%。就算是去掉了极端上涨的部分，2月通胀率还是高出1月通胀率0.5%。2月份欧元区未加工食品价格涨6.1%，这与欧元区能源价格上涨32%息息相关。这样的通胀数据也比欧洲央行预期的通胀率高多了。而高企的物价让欧洲方面非常担心“滞胀”风险。Saravelos指出，在乌克兰危机的背景下，欧元兑美元贬值现在开始对欧元区造成损害。欧洲央行需要开始思考阻止这种情况的方法。欧洲央行可以从口头干预开始，而且不应排除G7协调外汇干预以显示欧洲的团结。然而他认为最有效的汇率防御措施是让利率为正值，同时制定稳定量化宽松计划来保护外围利差。

英国方面，俄乌冲突给英国经济前景蒙阴，施压英镑。英国央行的两名政策制定者警告称，俄乌冲突的后果将颠覆本已开始从疫情中复苏的英国经济的前景。自俄乌冲突爆发以来，交易员们已经降低了加息预期，包括排除了在未来两次会议中的一次会议上加息50个基点的可能性。他们现在预计，到今年年底基准利率将从上个月的2%左右升至1.5%左右。另据外媒报道，俄乌冲突导致金融市场的避险情绪加剧，英镑承压。据悉，巴克莱银行进行的研究发现，自上周俄罗斯发起军事行动后，英镑汇率一直在挣扎。研究表明，由供应方冲击推动的油价上涨，特别容易影响英镑和欧元。

澳洲方面，大宗商品价格上涨，提振了商品货币澳元。距离俄乌冲突爆发已经过去了一周，乌克兰局势仍在胶着中，双方首轮谈判也未达成协议。在此之际，全球大宗商品上演暴涨狂潮，从能源到金属再到农产品市场都被俄乌冲突所颠覆。欧美对俄罗斯制裁升级加码，加上俄罗斯在全球能源市场里占据着举足轻重的地位，市场担忧俄罗斯供应中断，大宗商品价格疯涨，创下2008年以来的最高水平。这次大宗商品涨势惊人，标准普尔商品指数年内涨幅达到37%，大宗商品指数接近1960年以来的最大周涨幅，上一次这么大涨幅还是赫鲁晓夫执政期间。截至上周三，大宗商品指数(BCOMSpot index)上周累计上涨8.6%。由于该指数仅在全球每一交易日结束时更新，除非周五出现大幅逆转，该指数可能已经超过了1974年9月石油危机末期9.7%的涨幅，并将创下新的纪录。由于俄乌冲突，金融市场已经降低了澳洲联储5月份加息的可能性，但市场预期澳洲联储将在6个月内加息两次。大多数经济学家预计8月份将会加息。