澳美控通胀迈出的第一步

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鲍威尔出席参议院和众议院的听证会，发言偏鹰，不排除加息100个基点，誓要把通胀压下来，并甩锅美国政府油价和消费品的涨价才是CPI数据难以下降的主要原因，为此拜登也是尽全力配合控通胀，争取增加自己的支持率。上周拜登不仅呼吁取消汽油税，还召集油企负责人商讨控制油价的对策，并施压他们要求给出目前油价下利润合理性的解释。

上周大家会发现指数连续回暖，但是大宗商品却跌得很惨，直到周五才出现一定稳定迹象。不仅是美股，澳股矿业板块也是回撤较深，下半年经济政策大环境并不利于矿股上涨。国内镍期货，锡期货，铁矿石和煤炭价格暴跌，都不是没有原因的。

本周拜登将带领七国集团对俄罗斯施压，首先将允许参与国单方面设定俄罗斯进口石油的价格上限以防止俄罗斯恶意提高出售价格。加上近期美国各大舆论都在聚焦控制通胀，政府部门也统一口径下半年将尽全力降低通胀。因为对于通胀，美国已经感受到了前所未有的压力，鲍威尔的发言中甚至透露出宁可接受经济衰退的局面也要控制通胀。那么通胀的控制具体要怎么操作呢？它不是喊喊口号就可以做到的，目前来看美联储大幅度高频加息和开启缩表的做法短期并没有体现出效果。鲍威尔认为，美国CPI数据居高不下的主要原因是原油价格的失控和消费品大幅上涨造成的，因为最新CPI数据显示，虽然CPI居高不下，但是核心CPI已经见顶回落，这里我们要知道CPI和核心CPI的区别，CPI是消费者物价指数，包括200多种各式各样的商品和服务零售价格的平均变化值，而核心CPI与CPI相比，剔除了食品（主要是肉类和蔬菜等日常消费品）和能源（主要石油和煤炭)的价格因素，因为经济学上认为剔除一些价格波动较大的产品，才能更清晰的看到总体物价的变化趋势。

因此鲍威尔的说法并不是空穴来风，经济数据说明一切。由此拜登挑起了控制能源价格的重任，近日极力呼吁控制油价和天然气价格，取消汽油税。拜登的具体对策有以下几个方面：首先呼吁国会暂停征收联邦天然气税90天；宣布每天从战略石油储备中释放100万桶石油；拉拢国际 合作伙伴，加大市场石油投放，预计数量是2.4亿桶，这也有了七国集团联合单方面控制俄罗斯油价，欧佩克加大增产等后续消息；另外美国各地加油站扩大生物燃料供应以降低石油需求；敦促各大炼油公司的负责人达成一致提高产能。虽然目前刚刚开始效果没有明显体现到油价上，相信长远看要降低通胀，控制油气价格是首要的目标。

美国控制通胀首先可以拿油气开刀，那澳洲以什么办法去控制通胀呢？目前澳洲的通胀也是非常高了，在政策方面不外乎通过加息，高频大幅度加息来控制通胀，这点和美国的做法是一致的。但是澳洲目前的cash rate才0.85%，差不多只有美国的一半，操作空间会更大一些。美国拿油气开刀，澳洲首选只能是铁矿石和煤炭。因此大家能感受到上周大宗商品价格暴跌，虽然指数上扬，但铁矿石和煤炭价格依旧难以上行。

其实油气和煤炭因为俄罗斯和乌克兰的战争还没结束，始终都是一个紧缺的状态，俄罗斯的供应控制严重影响了国际市场的价格走势，美国单方面控制的作用并不是立竿见影的，而铁矿石不一样，澳洲对铁矿石的价格是有很大的话语权的。之前中国作为铁矿石主要需求大国，因为中澳国际关系的因素两国拿铁矿石作为筹码进行博弈，中国是不希望铁矿石价格肆意上涨的。现在澳洲为了控制通胀，策略上其实已经跟中国在同一阵营了，都是要控制大宗商品上涨，虽然这对澳洲实体经济短期打击巨大，但这个阵痛澳洲没得选择，只能咬牙坚持。

所以后期澳洲最需要小心的是铁矿石的价格。其次是煤矿，昆士兰已经出台了新的煤矿税标准，这也只能说是个开始。一旦俄乌战争有所缓和甚至结束，那么大宗商品的价格回落将会更加迅速。

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