517位机构投资专家推荐：今年大宗商品及个股（组图）

尽管2022年投资领域不乏各种挑战，但种种迹象表明，2023年都是值得期待的一年。

投资者仍有望通过灵活运用资产配置策略，捕捉潜在的投资机遇。澳股分析网站Stockhead近期收集了517位来自各大机构的大宗商品投资专家进对2023年市场的看法。

为此，我们为投资者整理了2023年值得看好的大宗商品以及相关小盘股，为新一年的投资决策做好准备。

作为一个矿产出口大国，资源行业显然是投资者在澳交所（ASX）最应该关注的板块。

在这些澳交所里最聪明、最活跃的投资人中，有30.2%的人认为，铜将最为亮眼，黄金、白银和铀等贵金属在2023年也将有突出表现。

而超过20%的人认为，锂将持续近两年的“闪耀”——尽管锂价在2022年创出历史新高，价格水平超出了所有生产商的预期，但在新的一年中，锂的需求仍将居高不下，并受到投资者的欢迎。

下面，就来具体看看这些澳大利亚投资界和矿业研究的顶级专家，具体看好哪些大宗商品和它们的相关股票。

（1）NIV DAGAN | Peak Asset Management执行董事

看好商品：石墨、磷酸盐、铀

看好公司：Volt Resources, Avenira, Terra Uranium

石墨生产商Volt Resources（ASX：VRC）拥有乌克兰正在运营的Zavilievsky矿，该矿已于8月重新开工。

该公司还与24M Technologies签署了一份备忘录，为包括大众、Freyr、京瓷和富士在内的24M授权商提供涂层球形纯化石墨。

Niv Dagan表示，石墨“存在巨大的供需缺口，是电池占比最大的原料”。

磷酸盐公司Avenira （ASX：AEV）拥有新州Wonarah磷酸盐项目，并正寻求进入不断增长的锂铁磷酸盐（LFP）电池市场的机会。

LFP阴极电池能量密度比传统镍钴锰阴极电池低，但材料便宜很多，已经打入更大规模的中国消费级电动汽车市场。

Dagan指出，特斯拉一半的车型都在使用LFP电池，因为这种电池更强大、安全，也更便宜。

Avenira还与北领地政府，以及LFP阴极电池制造商Aleees签订了关于Wonarah的“三方非约束性谅解备忘录”，共同在达尔文开发阴极电池工厂。

铀矿公司Terra Uranium（ASX：T92）在加拿大Athabasca盆地拥有高品位勘探矿产，最近以20澳分的价格上市。

Athabasca盆地是全球主要的铀矿产地之一，图/MiningNews

Dagan表示，公司的矿产现场最近已经确认了钻井计划，他也非常认可公司的管理层和董事会。

Athabasca盆地拥有Cameco的Cigar Lake和McArthur River等世界上最大和最高级的“黄饼（即铀矿资源）”矿床。

（2）GAVIN WENDT | Mine Life Analyst

看好大宗商品：黄金、电池材料

看好公司：Anova Metals, PolarX, Great Boulder Resources, Altech Chemicals, RareX, DevEx Resources

与近四分之一的受访者一样，资深资源分析师Gavin Wendt也看好黄金。

他认为，目前金价在1800美元/盎司左右，随着加息进程开始转向，金价仍可能升高。其在黄金领域看到的三家公司分别是：

• Anova Metals （ASX：AWV），市值2500万澳元，公司刚刚同意收购西澳94.5万盎司的Golden Dragon和Fields Find项目。另外，其在美国黄金之都内华达州的Big Springs项目，该项目有1600万吨黄金矿石，每吨2克，共有1.03亿盎司黄金储量。

Anova以无人机在Big Springs项目进行勘探，图/公司官网

• Polar X （ASX：PXX），市值为700万澳元，持有美国阿拉斯加中南部一些矿山项目的大部分股权。其中包括Zackly斯卡岩矿床，拥有400万吨含量1.1%的铜矿，1.6克/吨的金矿，以及Caribou Dome沉积铜矿。该铜矿拥有280万吨JORC2-12标准、含量为3.1%的铜矿资源。除此之外，该公司还拥有内华达州Humboldt Range的黄金项目。

• Great Boulder Resources（ASX：GBR），市值3800万澳元，该公司勘探的矿区主要在西澳地区的中西部，其中包括历史悠久的Meekatharra附近的Side Well项目。Wendt认为，Side Well的Mulga Bill将继续勘探出一系列极其高品位的矿藏，在中期有成为公司主力矿藏的潜力。

除了黄金以外，Wendt还认为，电池市场的“火热”，将导致相关矿产中长期供应不足，这一领域他看好的三家公司分别是：

• 高纯度氧化铝生产商Altech Chemicals（ASX：ATC），其与德国电池研究所Fraunhofer的合资企业将投资量产氧化铝固态电池，这种电池被视为金属密集型锂离子电池的替代品，可能会“改变电池行业的游戏规则”。

• 稀土勘探公司RareX （ASX：REE），该公司拥有1890万吨、含量为1.15%的TREO Cummins Range项目，稀土氧化物储量达1.47亿公斤。

• 镍铜探勘公司DevEx Resources（ASX：DEV），该公司董事长为西澳矿业大亨Tim Goyder。该公司所在开发的Julimar矿区拥有高品位的铂族矿物（PGE）-镍-铜，正是由Goyder旗下的另一家具有传奇色的勘探公司Chalice Mining（ASX：CHN）所发现的。

（3）JOHN SO | VP Capital联合创始人兼投资组合经理

看好大宗商品：铜、锂

看好公司：Sandfire Resources, 29Metals, Allkem, Core Lithium, Liontown Resources

John So看好与碳中和目标密切相关的大宗商品。他认为要实现净零排放目标，世界上大多数硬件和基础设施都需要大量的铜。这将推动铜矿需求。

他指出，“世界上大多数高质量、高品位的大型铜矿已经被发现，因此将出现供应短缺。”此外，中国经济的开放也将推高铜的需求。

澳大利亚新州的铜矿矿区

然而，澳大利亚最大的铜矿企业OZ Minerals（ASX：OZL）被必和必拓（ASX：BHP）以96亿澳元收购完成后，可能会退市。John So正在寻找规模较大的铜矿公司，其看好的两家公司分别为：

• Sandfire Resources（ASX：SFR），该公司希望通过在西班牙的MATSA矿和博茨瓦纳的Motheo开发项目，将铜年产量提高到10万吨以上。

• 29Metals（ASX：29M），该公司是澳大利亚第二大铜矿生产商，西澳Golden Grove和Capricorn两大矿山100%的股权，在智利也拥有铜矿山勘探权。澳财在去年曾对这家公司进行过详细分析。

John So预计，2023年电动汽车渗透率将再次上升，这“出乎很多人的意料”。理由是虽然全球经济状况疲软、芯片短缺，但是中国和欧洲的需求非常强劲。

他推断，尽管目前锂价已经非常高，可只要整个2023年政府维持电动汽车补贴，锂矿的高价就可能持续下去。

John So看好的三家锂矿相关公司包括：拥有Mt Cattlin锂辉石矿的澳大利亚第二大锂矿公司Allkem (ASX：AKE)；近期将量产的生产商Core Lithium (ASX：CXO)；和特斯拉、福特等汽车巨头签订承购协议的Liontown Resources (ASX：LTR)。

（4）HEDLEY WIDDUP | Lion Selection Group

看好大宗商品：黄金

看好公司：Great Boulder Resources, Legacy Minerals

在澳大利亚市场中以“矿业投资时钟”闻名的Hedley Widdup表示，黄金这一“传统支柱”是他最看好的投资标的。

他和一些看好黄金的投资人一样，认为黄金应该在危机后表现良好。

他指出，目前市场还未将危机计入黄金价格，如果未来实现计价，黄金将表现强劲。因此，“虽然黄金短期内仍可能走弱，但将很快看到明显反弹。”其看好的黄金股有：

• Lion Selection Group（ASX：LSX），该公司将在2月完成印度尼西亚一个黄金项目的股权出售。

• Great Boulder Resources（ASX：GBR），Widdup有持仓，该公司在西澳拥有地上黄金勘探和开采项目。

• Legacy Minerals（ASX：LGM），该公司在新州黄金和铜矿储量丰富的East Lachlan Fold Belt地区拥有“需要钻探的低温热液金矿床”。

（5）WARWICK GRIGOR | 远东资本董事长

看好大宗商品：很多，包括黄金、铜、锑和能源

看好公司：Emerald Resources, Cyprium Metals, Celsius, Hillgrove Resources, West Wits Mining, Nagambie Resources, Theta Gold Mines

资深资源专家Warwick Grigor的选股风格是不惧高风险和提前建仓，他更喜欢被市场忽视或尚未被市场发现的股票——“好消息传出，就会有人买进。”

他认为，“锂价很难大幅上涨”。短期看，锂价已经在下跌；长期看，锂的需求将保持强劲，但现在已经是价格周期中“最疯狂”的阶段。

Grigor警告，2023年不要只选择一种大宗商品类别，市场上各种商品价格都很难持续上涨超过三四个月。

“在当今的市场上，一年已经很长。按12个月的时间来选股将很难找到合适的标的。”

但他也认为石油和天然气价格将继续面临上行压力，并反过来刺激可再生能源相关的大宗商品投资。铜、稀土和锑等大宗商品与化石燃料相比更具成本竞争力，而且西方一直希望消除对中国供应的依赖，对澳大利亚矿产是“好消息”。

不过，Grigor表示，除了新兴电池金属，经济发展还是需要更多的铜和传统金属，“而且随着技术的发展，许多电池金属的未来并不确定。”

在黄金方面，他看好Emerald Resources (ASX：EMR)。该公司拥有迄今为止运营稳定的柬埔寨Okvau金矿，有两个矿正在开发中。

此外，他还看好两个拥有数百万盎司黄金的股票West Wits Mining (ASX：WWI)和Theta Gold Mines (ASX：TGM)。

稀有关键矿物锑是另一个其关注的领域，看好公司Nagambie Resources (ASX：NAG)。

锑是一种重要矿物，供应主要来自中国。锑主要用作铅的硬化剂，制造铅酸电池、半导体，还被用作防火阻燃剂等。锑将变得“越来越重要，但可供投资的股票很少，明显具投机价值的就是在维州拥有高品位矿的Nagambie公司。

Grigor还关注铜，其中他看好的小盘铜股票包括Cyprium Metals (ASX：CYM)、Celsius Resources (ASX：CLA)和Hillgrove Resources (ASX：HGO)。

（6）DAVIDE BOSIO | Shaw and Partners西澳经理兼公司财务总监

看好大宗商品：黄金、稀土

看好公司：Black Cat Syndicate, Dreadnought Resources

Davide Bosio表示，“多年来，鉴于黄金的重要地位，以及全球经济的不确定性、地缘政治动荡、实际利率变化和贵金属新供应有限等问题的存在，我一直看好黄金。”

“以目前金价计算，黄金生产商的利润率相对较高，而增加可开采矿产补充产量将成为推动力促进黄金行业未来的并购活动。”

其看好的黄金公司主要为Black Cat Syndicate (ASX：BC8)。该公司最近从Northern Star Resources (ASX：NST)手中收购了Coyote和Paulsens矿。

Bosio还看好稀土资源。他认为，稀土的强劲增长主要得益于两个关键因素：一为电气化/可再生能源的发展；二为全球主要依赖中国稀土及相关产品的供应。

“稀土行业的挑战历来与冶金和加工解决方案有关，而中国一直是稀土生产加工领域的主导者。钕镨(用于磁体制造)等稀土价格的强势将激励更多勘探商和生产商寻找新的、更好的矿床。”

“随着美国和欧洲等其他市场成为稀土买家，稀土行业正努力满足日益增长的需求。”

作为中国以外最大的稀土生产商，Lynas Rare Earths (ASX：LYC)已经产生强劲的现金流，而另一家ASX 100公司Iluka Resources (ASX：ILU)已经开始建造加工厂，投产可期。

Bosio还在关注低端矿产领域，他是Dreadnought Resources (ASX：DRE)的股东。该公司正在勘探Hastings Technology Metals (ASX：HAS)隔壁的Yangibana矿床。其相信，该矿床地理位置优越，勘探活动将在未来几周或几个月后初见成效。

博满澳财分析师点评

总体上，我们也看好与新能源相关的大宗商品的长期趋势，不过短期的价格主要还是由供需关系所决定。从上述的细分领域看：

磷酸锂铁电池成本低于三元锂，在电动车制造业中已经大规模普及，占据市场主导地位；石墨作为负极材料也同样受益于新能源车普及。然而，澳洲并不是磷酸盐矿和石墨的主要产地，打入产业链有一定难度，且Volt Resources（ASX：VRC）、Avenira （ASX：AEV）等股票流动性过低，投资风险较大。

金价在加息即将结束，但是通胀维持高位的环境下表现坚挺，但小盘股同样具有流动性风险问题，建议投资者如果想投资金矿，尽量选择像Newcrest Mining （ASX：NCM）这类行业头部且具有盈利能力的企业。

氧化铝固态电池ATC技术新颖，但目前距离商业化还有距离，尚不可知技术能否付诸于大规模工业生产，许多此类颠覆产业的技术都在大规模生产阶段受阻，无法商业化。投资标的更多是“概念股”，同样风险较大。

铜矿和稀土是我们较为看好的两类大宗商品。

铜矿方面，短期中国开放对铜价产生支撑作用，但因为整个经济大环境未见底，铜作为周期性工业金属涨幅有限；长期铜的供应增长速度远不及需求，因此有较好前景。

稀土方面，显然欧美已经开始将制造，特别是电池制造产业链移出中国，逐渐减少对中国稀土的依赖是大势所趋，Lynas Rare Earths (ASX：LYC)和Iluka Resources (ASX：ILU)确实都值得关注。