首席观点：借傲利资本爆雷事件，手把手教您辨识金融骗局（组图）

大家好，我是博满澳财的首席投资官魏睿昊。在2月5日元宵节以及随后的时间里，澳洲投资圈甚至全球的华人投资圈，都被澳大利亚悉尼一家投资公司跑路的事情给刷屏了，这家公司的名字叫做傲利资本（Oli Capital）。

事实上，傲利资本爆雷实际发生的时间，要远远早于这个时间点（授权牌照的终止时间是去年的12月16日），之所以引发了全网的关注，是因为在元宵节当天，在一家社交媒体上传出了一份貌似傲利资本创始人齐洛所写的“跑路声明”。

这份“声明”以极其戏谑的口吻“教育”了投资人，并表示自己的投资项目就是庞氏骗局，“钱早洗干净了，别找我要债”。

虽然齐洛本人随后进行了辟谣，说自己并没有发布什么声明。但是傲利资本出事的消息已经从澳大利亚传播到了全世界有华人的地方。

冤枉吗？从傲利资本的所作所为来看，其实未必。

我们现在可以查到的是，傲利资本、傲利基金管理、傲利私人投资这三家公司确实是进入了破产清算的程序（下图）。

今天的《首席说》，主要是想借这件事给大家讲一讲，如何去识别一些金融投资公司，或者说所谓的金融公司设立的投资骗局，以及给大家分享一下澳洲金融系统的运行规则。

1，通过金融牌照判断公司“成色”

作为普通投资人，如果想要去辨别一家投资公司是否正规，第一步就是从公司的金融牌照入手。

根据澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）的规定，任何在澳大利亚从事金融服务的机构，都需要ASIC的授权，并且在申请获得正规的金融牌照（AFS licence）后开展业务。没有取得牌照或授权的公司是不可以提供金融服务的。

想要查到一家投资公司是否持有金融牌照并不困难，只需要到ASIC的网站上输入公司名称，或者牌照上的名称,甚至输入牌照号码，就可以查到该公司是否有金融服务牌照，或者牌照上号码是不是能够对应到正确的公司名称，以及所能提供的业务上面。

ASIC查询公司和牌照的网址：

https://connectonline.asic.gov.au/RegistrySearch/faces/landing/ProfessionalRegisters.jspx?_adf.ctrl-state=emeq60sb2_12

事实上，在澳大利亚市场上没有金融牌照，而且还敢“裸奔”从事金融服务的公司并不多见。

那么更多的一些中小型公司，或者是从其他领域（如房地产）跨行业来到金融服务行业进行相关业务的公司，更多是通过租借牌照的形式来满足合规的要求。用法律的术语来说，是由持有执照的公司授权XX公司提供部分金融服务。

很多的中小型公司都是采用这种形式运营，这种形式本质上它确实是合法的，但大家需要注意的是，租借牌照的门槛比自己申请和拥有牌照要低很多。

那么任何人在通过牌照公司的基本审核之后，都有可能会获取牌照的租借和授权，所以更重要的是要了解是哪里授权的，这些公司的牌照是否正规。

此外，即使是牌照授权，也不是什么服务都可以做的。比如说资金的托管和信托业务，就不可能通过牌照授权的形式来获得。

所以当一些公司开始涉及到基金管理，尤其是资金的托管业务的时候，就必须自己持有相关牌照，这也是为什么很多小公司的基金事实上是租用其他人的牌照，甚至整个的托管也完全由其他公司所进行的。

我们还是以傲利资本为例，在上面的图片中你会发现，这家公司牌照更换非常频繁，在几年之内连续更换了三家不同公司的牌照（Licensees Represented），最短的只有5个月。

这可以看出牌照公司可能发现了傲利资本的资质不稳定，以及它的操作有一些问题，因此在很短的时间之内就决定不再把牌照租给傲利资本，也就迫使傲利必须不停地更换牌照公司。

在了解了牌照的基本信息之后，接下来就是了解牌照的类型和号码。不同牌照类型的对应服务范围是不一样的。

在澳洲之外的地区，比如说金融业发达的香港，它的金融体系中就有1号牌到9号牌一共9个不同类别的牌照，每一种牌照对应一种服务。

在澳大利亚，所有的牌照都叫做AFS License，它上面的号码只是针对某一个具体的公司，而这个公司的资质，它具体可以提供什么类型的金融服务（Licence Authorisation Conditions），也可以在ASIC官网的查询结果中找到。

一般来说，在澳洲金融牌照中最常见的是投资建议牌照，通常见于理财师（Financial Planner）。除此之外，还有基金管理的牌照、资产托管的牌照、证券发行的牌照和养老金（Super）的牌照等等。

任何公司只能在自己牌照所允许的范围内进行服务，不能够超出这个范围。

2，通过产品资料辩识投资骗局

辨别一家投资公司或投资产品是否正规的第二步，就是我们可以根据产品资料来辨别。这个方法可能对很多投资人来说反而比较容易操作。

我们还是以这一次暴雷的傲利资本为例，分析其宣传和产品材料上存在的问题。

在一张傲利的私投项目的宣传海报上（见下图），傲利说这是一个非金融产品，但是实际上它所介绍的投资机会、投资形式，就是一个金融产品。那么在海报上简单的用一句话来免责，说这个不是金融产品，完全是掩耳盗铃了。

澳大利亚的法律对于一个产品是不是金融或者投资产品是有严格界定的，不是简单的根据书面怎么说就是什么，而是要通过实际产品的组成结构、集资和管理方式来具体确定。

像傲利资本发的这个产品说明书，本身就符合进行金融集资的这样一个操作，因此他强行说这不是金融产品，一定是违规的。

第二，大家可以看到上面写了固定回报10%到15%，要知道澳大利亚监管机构在过去几年当中，对于产品宣传上有一些非常具体的指导，那么其中有一条很重要的就是不能随意宣传产品的收入或者宣传它的回报是固定的。

一般来说，如果是非银行产品使用这样的说法有可能会被追责，而傲利这个产品是进行股票投资的。我们大家都知道股票投资因为二级市场的波动，基本不大可能实现固定回报，因此我们有理由相信，这符合澳大利亚监管当局经常公示的所谓的 misleading（误导）和deceptive（欺骗）的概念。

我们再来看傲利资本的第二张投资海报（见下图），这张涉及氢能源投资的海报更加夸张，说这是一个没有锁定期，每月都可以分红的投资机会。

如果每月都能产生收益，通常会是一个以利益利息收入为主的投资产品，当然它也可以是一个股票类的产品，但需要每个月都可以进行交易获利。

另外，如果一个产品要做到无锁定期，随时赎回，意味着它底层资产具有非常高的流动性，通常这仅限于一些投资像大盘股、或者流动性非常高的债券，比如说国债投资。

但是傲利资本海报里所表述的投资对象是一家氢能源企业，而且可能还是一家未上市的公司。

投资一家未上市公司的路径，基本上是要通过私募股权或者风投的方式进行，但是这样的投资通常不存在频繁的分红，也不可能没有锁定期。

也就是说，明明是一个缺乏流动性的底层资产，但是项目却许诺可以不停的分红和赎回。因此，傲利资本所投资的项目和给到的条款当中存在着严重的自相矛盾。

我可以想象得到，一个没有流动性的投资产品，可以分红，还可以无限制随时赎回，唯一的可能就是类似于庞氏骗局的操作，也用后面的钱来填前面的钱。

因此从第二张海报当中可以看到，一个投资产品的底层资产，可以根据常识来判断，如果和它所披露的投资条款有严重不符的话，这样的产品就可能会有比较大的问题。

我们举傲利的例子进行分析，还是希望能够帮助到各位投资人在未来辨别一些可能有问题的投资的产品。

投资本身是一个比较复杂和专业的事情，无论做哪一类的投资都需要非常谨慎的判断，认准专业的投资团队，不要被一些表面的精致或者“固定”、“高回报”等糖衣炮弹所欺骗。

像傲利资本这样的公司，它的资管规模可能也就是几千万，正常来说，收入应该是百万级别。

那么这个层次的公司在悉尼租用最高级的办公场所、花大价钱赞助一些奢华的客户活动，大家可能就要想一想了：钱从哪里来？这家公司到底是怎么获取这些额外利润的？

如果您不小心被卷入了傲利爆雷的事件当中，并且希望知道自己的投资能否被追回，根据我们所了解的信息，澳大利亚监管机构其实从去年下半年就已经开始介入调查傲利公司，而且开始采取了一些比较严厉的监管措施，包括入场审计、冻结账户等等。

目前傲利资本等三家公司已进入强制清算的程序，公司账上如果仍有剩余资产，相信监管机构会根据投资人情况进行一定程度的分配。受到影响的投资人可以直接跟清算机构（Grant Thornton）联系，了解后续的步骤。