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新行长首次主持澳央行会议,继续维持现金利率不变,加息潮真的结束了?(组图)

2023-10-04 来源: 安信信息咨询 原文链接 评论0条

澳大利亚储备银行(RBA)在昨天宣布了10月份的现金利率决定,董事会指出了经济未来的一些重大不确定性。

根据最新决定,澳大利亚储备银行将连续第四个月将官方现金利率维持在4.1%。

Bullock首次主持董事会会议

本月的董事会会议具有特殊意义,因为这是Bullock首次作为央行行长主持会议。Bullock于9月18日接任央行行长一职,前行长Philip Lowe在任职七年后退休。

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对于这一决定,Bullock表示:“最近的数据表明,通胀率将在预测期内回到2%-3%的目标区间,产出和就业将继续增长。尽管增长已经放缓,但通胀正在回落,劳动力市场保持强劲,经济运行的产能利用率处于较高水平。”

然而,未来前景存在着重大不确定性。海外服务价格通胀出乎意料地持续上升,澳大利亚也可能面临类似情况。

在劳动力市场仍然紧张的情况下,货币政策效果的滞后性以及企业定价决策和工资如何应对经济增长放缓也存在不确定性。

此外,家庭消费的前景也仍然不明朗。许多家庭的财务状况受到严重挤压,但也有一些家庭受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和较高的利息收入。

澳大利亚央行可能需要进一步收紧货币政策,以确保通胀率在合理的时间框架内回归目标。然而,这将继续取决于数据和不断变化的风险评估。

经济学家对决定的评价

对于这一决定,Creditor Watch的首席经济学家Anneke Thompson表示,澳大利亚央行决定维持现金利率稳定,这是一个明确的信号,即他们减少经济需求的努力已经取得了非常好的效果。

尽管一些项目仍然录得价格上涨,但这些上涨与消费者的高需求无关,因此不足以说服澳大利亚央行进一步采取行动冷却需求。

利率决议对房市的影响

于未来经济状况,PropTrack高级经济学家Eleanor Creagh表示,由于抵押贷款服务成本的增加以及生活成本压力,消费者支出放缓,这将进一步拖累经济活动。

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除非通货紧缩的前景出现转变,否则现金利率的峰值很可能已经出现在本轮货币政策紧缩周期中。

Creagh进一步指出利率决议对房市的影响,保持利率不变的决定将"增强买卖双方对春季销售旺季的信心"。

“展望未来,利率很可能已经见顶,而人口增长正在强劲反弹。再加上新房建设的短缺,房价有望上涨,更多的市场在收复去年的快速下跌后,将有可能达到新的创纪录水平。”

对此,CoreLogic研究主管Tim Lawless表示,澳大利亚央行可能会"密切关注住房行业"。

Lawless先生说,租金压力在通胀数据中居于前沿和中心位置,但自去年10月以来,CoreLogic衡量市场租金的年度变化一直在放缓。CPI租金往往滞后于市场租金,这意味着CPI租金增长可能接近顶峰。

AMP银行首席经济学家Shane Oliver表示,人们仍然担心澳大利亚央行可能已经"超出必要的紧缩力度",并将经济衰退的高风险维持在50%。

利率仍有上行风险

因此,虽然短期内现金利率仍有上行风险,圣诞节前再次加息的可能性为40%,但澳大利亚央行可能不必采取紧缩行动,我们继续认为澳大利亚央行将从明年6月左右开始降息,"Oliver说。

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澳新银行澳大利亚经济部主管Adam Boyton表示,央行目前"似乎还算比较从容"。

oyton先生说,"虽然澳大利亚央行采取更多行动的风险可能会上升,但我们认为今天的决定或声明都不会让我们放弃我们的观点,即澳大利亚央行在审视迄今为止的货币紧缩政策对经济的冲刷情况时,会延长暂停加息的时间。"

澳大利亚联邦银行(CBA)首席经济学家Stephen Halmarick表示,再次上调现金利率的门槛很高,最可能的情况是现金利率保持不变,直至2024年。

Halmarick先生说:"我们预计,一个渐进的货币政策宽松周期将于明年5月启动,逐步将现金利率降至一个更加中性的水平。"

西太平洋银行首席经济学家Bill Evans说:"Bullock行长已选择维持现状,并将在11月的会议上对员工的修订预测进行审查。“

"根据我们修订后的通胀预测,我们预计9月份的通胀报告将为我们对2023年底的通胀预测提供理由,使其略微上调,但不会威胁到2025年达到通胀目标的关键目标。”

Evans补充说:"我们认为这种修订不会为在 11 月会议上加息提供足够的证据。"

普遍预期按兵不动

在做出决定之前,市场和经济学家一致认为,现金利率已在2023年6月达到峰值,并将继续保持这一水平。

西太平洋银行(Westpac)、澳新银行(ANZ)和澳大利亚联邦银行(CBA)等主要银行再次预测,在10月份的董事会会议之后,现金利率将再次维持不变。

这些主要银行的经济学家此前确认,现金利率的下一次变动很可能是在2024年降息。

西太平洋银行首席经济学家Bill Evans补充说,尽管在截至8月份的12个月里,年度通胀率有所上升,但8月份的月度CPI数据 "不太可能改变游戏规则",这主要反映了"汽油价格上涨了9%"。

作为现金利率峰值对话中的一个例外,NAB 也预测 10 月份将按兵不动,但仍预测下个月(2023 年 11 月)央行将最后一次上调现金利率至 4.35% 的峰值。

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