美股大涨！全球IPO将迎来爆发？三大现象帮你分析（组图）

也许大家都注意到了，近期全球股市的整体活跃度正在逐渐提高，美国股市的表现尤其突出，上市的公司数量大幅增长。数据显示，今年一季度美国股市的IPO数量增长了21%，资金筹集额更是激增了178%，市场的活跃程度可见一斑。

而且我们看到，2024年以来科技领域IPO的企业数量占比最高，陆续出现某些公司上市后股价大涨的喜人景象。

比如，近期于美国上市的网络社交网站Reddit，3月21日上市首日的股价较招股价升近48%。

此外，前美国总统特朗普旗下的媒体与科技集团Trump Media通过SPAC成功上市，引起了市场瞩目，在上市交易的第一个交易日（3月26日）盘前实现大涨，该股一度上涨30%。

但由于是借壳上市，故公司的2023 年财报出现净亏损 5820 万美元。消息公布后，Trump Media 股价在4月3日收市报 48.81 美元，吐光借壳上市以来的全部升幅。

Trump Media和Reddit等重要公司的相继上市，其估值达到数十亿甚至数百亿美元，反映出全球的投资人都在寻找新的增长股，同时也为全球低迷近2年多的新股（IPO）市场带来刺激，为全球IPO市场的复苏注入了十足的强心剂。

资本市场复苏的源动力

在我们看来，全球资本市场复苏的核心理由有三：首先是股市整体反弹。

包括美股、欧洲股市和澳大利亚股市在内的交易市场，在过去半年呈现强势上涨的趋势，为公司重新上市创造了良好环境。交易量、融资额度、上市数量以及增发活动均显示出市场活跃度在逐步的回升。

估值修复是市场复苏的关键因素之一。

贝恩公司近日发布了《2024年全球私募股权市场报告》，报告指出，2021年市场达到高峰后受高通胀和加息循环等影响，估值遭受挫折，鲜有公司能成功上市，而且2023年的私募投资遭遇自2008-2009年全球金融危机以来的最大跌幅。

退出市场停滞阻碍了LP（有限合伙人）的资金回流，同时导致GP（普通合伙人）被迫持有约28,000家被投公司，未出售资产总额高达3.2万亿美元。持有四年或四年以上的被投企业占总数的46%，达到2012年以来的最高水平。

其中大部分企业待上市或以其他方式在陆续地退出，虽然这些资产的估值相较两三年前有所下降，但市场总体仍呈现强劲，全球私募投资交易已开始回暖，今年起曙光初现，前景向好。

面对未来发展，贝恩报告预测道，二级市场可能为私募投资释放流动性和化解退出僵局提供了一个重要出口，未来将迎来持续大幅增长。

值得注意的是，科技股是近期美股市场上最快开放的领域，占上市公司的40%，大多表现喜人。

不过，Trump Media等个案存在暴涨暴跌现象，属于特殊案例。而Reddit这样的社交媒体平台则表现更为稳健，市值相对合理且稳定在上市价之上。

更多企业IPO未来可期

尽管如Trump Media和Reddit此类的公司吸引了市场的目光，但它们并非市场上最优质的资产。因市场复苏尚属初期，它们的估值仍然较低。

相较之下，真正的高质量公司往往会选择在市场更为成熟、估值进一步修复后的时期，再考虑上市。

在过去两三年的市场低迷中，一些低质量公司在陆续倒闭，而真正高增长的公司则表现强劲。这些公司在业务上实现了稳健增长，因此未来一两年可能会有更好的上市时机。

数据库公司Pitchbook就列出了一些备受华尔街期待的科技公司，如Databricks和Stripe。值得一提的是，Databricks和Stripe均为博满利贞基金（BMYG Paradigm Fund）所投标的。

其中，生成式人工智能一直被誉为科技领域的新前沿，目前由美国第四大由风险投资支持，成立11年的数据公司Databricks在2023年的9月估值高达430亿美元。

在截至1月31日的财年中，Databricks收入超过16亿美元，较上年增长50%以上。该公司联合创始人兼首席执行官Ali Ghodsi指出，Databricks正在继续等待IPO的时机。

而一家以革新在线支付而闻名的领先金融科技公司Stripe，这家估值650亿美元的支付公司恢复正现金流，并提高了其在私募市场的估值。作为最受期待的 IPO 公司之一，Stripe 的上市举动必将在美国金融市场掀起波澜。

目前来看，具体哪些公司会在未来打开窗口期完成最佳上市尚难确定。

关注高质量投资标的

华尔街一直希望IPO能在今年卷土重来。毕马威私人企业(KPMG Private Enterprise)全球主管康纳•摩尔(Conor Moore)表示，总体环境比过去15至18个月更加稳定。

整体趋势显示股市、投资人信心、资金和对新投资标的的渴望正在恢复。受多方面因素推动，我们有理由相信未来将有更多高质量公司在美股或全球市场上市。

然而，投资仍存在风险，需要谨慎对待。投资者应选择高质量的公司，即使在市场繁荣时也要保持谨慎。

比如，特朗普旗下的Trump Media等公司的案例就提示我们，收入有限的公司存在着较高的风险，而真正优质的公司值得投资者关注和重视，它们将是未来市场上的稳定增长点。

未来，随着更多高质量公司的上市，股市有望继续走向复苏。然而，投资者仍需保持谨慎，选择高质量的投资标的，以规避投资风险，实现长期稳健的投资回报。