【本周焦点】​美元指数触及低点反弹 | 英镑兑美元创高（组图）

上周汇率走势统计

美元指数触及低点反弹

上周，美元指数继连续两周下跌之后，延续下跌趋势并触及4个月以来低点，随后小幅反弹。截止7月19号收盘，美元指数报收104.37，较前一周上涨0.26%。

消息面上，美联储发布的褐皮书显示，从5月底到7月初，经济活动略微至小幅扩张，企业报告称劳动力市场出现了一些持续趋软的迹象。市场对美联储更加接近降息的信心增强，为此周三市场上，美元兑各主要非美货币普遍出现下跌。周四（7月18日），美国公布数据显示，截至7月13日的一周内，首次申请失业救济人数增加2万人，达到24.3万人，而经济学家的预测中值为22.9万人，申请人数增幅创下5月初以来的最大增幅，而申请人数则是创下2023年8月以来的最高水平。虽然每年的这个时候，申请失业救济人数受季节性因素的影响导致每周波动都很大，但结合近期公布的失业率、褐皮书等其他数据综合分析，当前劳动力市场正在降温，招聘速度较慢，进一步印证了早前公布的失业率和CPI等数据。同时，近期随着经济数据的公布，美联储官员讲话的措辞也正在由鹰转鸽，值得一提的是美联储内部公认的鹰派人物，沃勒在两个月前曾表示，他希望看到几个月的良好数据以支持降息，并暗示12月之前可能没有必要降息。但他如今已改口称，最近有关劳动力市场环境和通胀的数据表明，在控制通胀方面已恢复进展，这为9月份降息提供了路径。

此外，受新订单大增提振，7月美国大西洋沿岸中部地区制造业活动的扩张幅度超过预期。受数据影响，美元指数上涨0.41%，报104.17，创下自6月13日以来的最大单日百分比涨幅。此前一天，该指数触及四个月低点103.65。从中长期趋势看，单日的美元指数长阳K线并不足以改变当前显著的空头趋势，未来美元指数继续受降息预期抑制而走弱的概率较高。

欧元再次下跌，前景不明

上周，在美元指数持续回落的背景下，欧元连续走强，于周三上涨至18周以来新高，但随后出现连续两天下跌，截止闭市收盘于1.0804，较前一周下降0.94%。

从基本面看，本周公布的欧元区7月ZEW经济景气指数录得43.7，为连续5个月上涨之后的首次下滑；欧元区5月工业产出数据虽稍好于预期但仍然录得0.6%的负增长。显示出欧元区经济整体增长乏力的情况仍然没有扭转，经济恢复基础依然相对薄弱。货币政策方面，欧洲央行公布利率决议，维持利率在3.75%不变，欧洲央行行长拉加德表示欧洲央行不会预先承诺特定的利率路径，下次降息需更多数据支持，同时，欧元区经济增长面临下行风险，第二季度经济增速可能低于第一季度, 货币市场继续押注欧洲央行年内将再降息两次。后续来看，欧美经济数据的相对表现和欧美央行货币政策的调整或将持续影响欧元走势，短期内市场对美联储降息预期的不断升温或将对欧元走势形成支撑。

英镑兑美元创高，受英国央行利率预期影响

上周，英镑兑美元创一年最高，原因是投资者越来越确信，英国央行将在下个月维持利率不变。此前公布的英国通胀数据显示，通胀压力依然顽固。市场预计英国央行8月份会议降息25个基点的可能性约为30%，低于周二的近50%。但周四和周五美元反弹，叠加英国截止5月底的三个月平均周薪按年增幅数据如期放缓至5.7%，英镑兑美元连续下跌，截止周五收盘，报1.2912， 较前一周下跌0.59%。

中长期看，英镑的强势，需要的不仅是更高的利率，经济增长、通胀和政府财政是英镑进一步上涨的关键。英国经济增长开始好转，IMF将英国今年经济增长预期从0.5%上调至0.7%。英国通胀数据也降低8月降息可能性。不过，英国公共债务与GDP之比预计将超过100%，政府几乎没有削减开支的空间。

澳元兑美元五连跌，市场情绪受压

上周澳元兑美元连续5天下跌，截止周五收盘，报0.6684， 较前一周下降1.43%。从基本面看，围绕疲软的中国经济数据引发需求的担忧导致大宗商品价格下降，以及美国可能对中国实施贸易限制的担忧，打压了澳元的人气，影响了澳元的多头情绪。周四澳洲数据显示，6月份就业人口增加了5.02万人，增长主要来源于全职职位，增幅是预测值的两倍多，但失业率仍上升至4.1%超出预期值。这对澳洲央行来说本应该是个利好消息，该行一直在寻求维持近年来实现的就业增长，同时减轻工资和成本的上涨压力。但市场的反应是克制的，期货暗示澳洲央行在 8 月份的下次会议上加息的可能性只有 20%。因此数据未能给到澳元推升的动力。

日元反攻：美元走弱背后的多重因素

上周在美元反弹，其他主要非美货币兑美元相对走弱的背景下，日元走势相对较强，截止周五收盘，美元兑日元报157.48，继前一周下降1.75%后，上周继续较前一周下降0.27%。

数据方面，日本6月全国核心通胀率升至2.6%，连续两个月加快，增加日央行进一步加息依据。市场预测日央行将在月底加息约10个基点，并宣布缩减购买计划，或继续为日元带来支撑。

从基本面和消息面看，美债收益率在过去几周的迅速回落，已令得外汇市场上美元的利差优势有所缩小。而日本当局似乎也趁着当前美国政坛动荡可能刺激避险需求以及多重经济数据超预期的良机，频繁干预汇市，虽未得到日本方面证实，但近来日元在“利差、避险、干预”等多重消息面利好的推动下，走出了一波大反攻的行情。日本央行周二公布的数据显示，上周五其可能花费了2.14万亿日元(135亿美元)进行外汇干预。加上上周四的支出，日本当局在过去一周疑似购买了近6万亿日元以进行干预。

据共同社报道，日本财务省财务官神田真人上周三表示，如果投机者导致汇市出现过度波动，他将不得不采取应对措施，且当局干预的频率没有限制。日本央行这种瞅准美元行将走弱时机随时可能出手的干预行为，加剧了日元的波动。同时那种随时性的干预疑云，令交易员心怀忌惮。更重要的是，当前对于美联储9月降息几乎完全定价和消化之中，利率差的有望缩窄，将或有可能开始改变此前一直盛行的套利交易思路，日元也或会因此有望作进一步的回补性的回升。