避险狂潮来袭！贵金属集体飙涨创纪录(图)

据西澳人报12月23日报道，受地缘政治紧张局势升级和市场对美国进一步降息的预期推动，黄金和白银价格双双飙升至历史新高，创下四十多年来最佳年度表现。

（图片来源：西澳人报）

在本周一晚间的交易中，国际金价一度上涨2.4%，突破每盎司4381美元的前高纪录。银价则上涨3.4%，不断逼近每盎司 70 美元关口。此次强势上涨延续了全年以来的强劲走势，使两种贵金属有望创下自1979年以来的最佳年度涨幅。

此次上涨主要受到投资者对美联储将在2026年降息两次的预期，以及美国总统唐纳德·特朗普支持宽松货币政策的影响。利率走低通常会对贵金属形成利好，因为这类资产本身不产生利息收益。

与此同时，地缘政治紧张局势也加大了黄金和白银的避险需求。美国近期加大对委内瑞拉的石油封锁力度，向委内瑞拉总统Nicol s Maduro领导的政府持续施压，而乌克兰首次在地中海袭击俄罗斯“影子舰队”的油轮事件，也进一步推高了市场避险情绪。

Pepperstone Group策略师Dilin Wu指出：“本轮价格上涨的主要驱动力是市场围绕美联储降息预期进行的提前布局，年末市场流动性萎缩则进一步放大了这一效应。”她表示，美国11 月就业增长疲软，通胀数据也低于预期，这些因素都支撑了市场对于更多降息举措的判断。

截至目前，黄金价格今年已累计上涨67%，背后原因包括各国央行持续购金，以及黄金挂钩交易型基金（ETF）资金连续四周流入。特朗普政府为重塑全球贸易格局采取的激进举措，以及其对美国央行独立性发起的挑战，都在今年早些时候为黄金的暴涨行情添砖加瓦。

投资者同样在黄金价格攀升的过程中发挥了重要作用，这在一定程度上受到了所谓 “货币贬值交易” 的推动。由于担忧主权债务规模不断膨胀会导致主权债券及其计价货币的价值长期缩水，投资者开始撤离主权债券市场。

根据彭博社（Bloomberg）统计的数据，黄金支持交易所交易基金已连续四周实现资金净流入，世界黄金协会（World Gold Council）的数据也显示，除 5 月以外，这类基金的总持仓量在今年每个月均实现增长。

其他贵金属价格同样大幅上涨，钯金涨幅最高达 7.1%，触及近三年来最高点，铂金价格连续第八个交易日走高，自 2008 年以来首次突破每盎司 2000 美元关口。

黄金价格在 10 月达到峰值后曾一度回落，当时市场普遍认为这一轮涨势已处于拥挤和过热状态，随后黄金价格迅速反弹，目前正有望将这一涨势延续至明年。

高盛集团（Goldman Sachs）等多家银行均预测 2026 年黄金价格将继续走高，其基本预期为黄金价格将达到每盎司 4900 美元，同时存在进一步上行的空间。

高盛集团还表示，交易所交易基金投资者正开始与各国央行争夺有限的实物黄金供应。

Pepperstone的分析认为，央行购金、实物需求和地缘政治避险构成中长期支撑，而美联储货币政策和实际利率则决定短期波动。包括Tether Holdings等稳定币发行商，以及部分企业财务部门等新投资者的加入，正在为黄金市场带来更广泛的资本基础，增强市场的韧性。

白银价格的近期上涨则受益于投机资金流入以及主要交易中心供应持续紧张。10月曾出现的历史性逼空行情后，银价在上海期货市场的交易量本月再次接近当时的高位。

铂金价格今年以来涨幅约达 124%，近日涨势进一步加快，伦敦市场已显现出供应趋紧的迹象。为规避关税风险，各大银行正将更多铂金储备转移至美国，同时随着中国市场需求增长以及广州期货交易所铂金期货合约上市交易，美国对中国的铂金出口量表现强劲。

截至纽约时间下午4点，现货金上涨2.4%，报每盎司4441美元。白银上涨2.6%，报每盎司68.92美元。

ABC Refinery驻悉尼的全球机构市场主管Nicholas Frappell表示，当前市场主要受美联储降息预期与地缘政治因素影响，特别是围绕乌克兰局势以及特朗普政府最新国家安全战略的变化。他还指出，日本与中国之间的紧张关系，以及委内瑞拉局势，也为金价提供了支撑

（Sophia Wan）