2026预算案评析：负责任、具有改革性—仍过于谨慎（图）

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摘要

这是一个负责任的预算案，能够合理回应高通胀与生产率疲弱的问题，但它仍未触及真正能够重塑经济所需的更深层税制与气候改革。

本次预算案不得不面对极具挑战性的时代背景。

通胀过高，而澳大利亚储备银行（RBA）自2月起开始加息。原因在于，即使在伊朗战争爆发之前，澳储行已经认为，澳大利亚的总需求正在开始超过经济本身的生产能力。而此后，霍尔木兹海峡关闭，使通胀进一步恶化。

今年3月，也就是伊朗战争爆发不到一个月后，澳大利亚消费者价格指数（CPI）同比上涨4.6%，相比2月的3.7%进一步攀升。这已经远远超出澳储行2%至3%的通胀目标区间。更重要的是，只要战争持续，未来前景就仍然高度不确定，但有一点几乎可以确定：通胀在好转之前，恐怕还会进一步恶化。

同样重要的是，过去约15年间，生产率增长一直非常疲弱，而进入2020年代后，生产率甚至完全没有提升。

由于生产率是决定实际工资与生活水平的核心因素，因此，在生产率没有增长的情况下，“生活成本”成为澳大利亚最重要的政治议题，也就不足为奇了。

但预算案很难直接回应生活成本问题，因为那样做可能进一步推高通胀。这也是为什么澳储行行长米歇尔·布洛克（Michelle Bullock）曾警告称，本次预算案中的任何生活成本纾困措施，都必须严格针对那些承受最大生活压力的人群。

经济前景与预算重点

国际油价年初约为每桶60美元，而过去两个月大部分时间已维持在100美元以上。财政部的核心预测认为，截至2026年6月季度的一年内，澳大利亚总体通胀率将达到5%；同时，经济增长将在2026-27年度由2.25%放缓至1.75%。失业率预计将稳定在约4.5%，工资增长则预计将继续保持稳健。

财政部同时还提出了一个更严重的情景预测：如果油价飙升至每桶200美元，并在三年后才回落，澳大利亚虽然仍可避免经济衰退，但失业率将升至疫情前水平，而通胀峰值可能超过7%。

对此，财政部长吉姆·查默斯（Jim Chalmers）推出了一份他称之为“雄心勃勃”的预算案，其主要优先事项包括：

下一财年（2026-27）预算赤字为315亿澳元，相当于GDP的1.0%，比去年12月MYEFO（年中经济与财政展望）预测的赤字减少28亿澳元；

推动税制改革，重点改善代际公平；

推出提高生产率的改革，因为生产率对降低生活成本与提升生活水平至关重要。

更健康的财政平衡

政府希望公众相信，它正在“以审慎方式让预算重回平衡”。自去年MYEFO以来，2025-26年度基础现金余额改善了85亿澳元，2026-27年度改善了28亿澳元；未来四年的累计预算改善达到449亿澳元。

此外，政府还希望公众相信：“预算状况的改善，是通过节支、重新排序优先事项、控制支出以及增加财政收入实现的。”

然而，政府预计的预算赤字相当于GDP的1%，本质上仍然代表一种中性的财政政策，因为这一比例与去年相同，并预计未来两年仍将维持不变。

财政部长声称：“本预算案推出了有史以来规模最大的节支方案”——未来四年节省638亿澳元，其中最关键的是对NDIS（国家残障保险计划）的调整。但NDIS节支规模究竟能否实现，其实仍存在相当大的疑问，因为相关改革尚未完成谈判与实施，而各利益相关方将如何回应，目前也仍不确定。

与此同时，还有其他新增政策进一步增加了财政支出。总体而言，自去年12月MYEFO发布以来，所有新增政策决定使2026-27年度政府支出增加了64亿澳元，而财政收入仅增加22亿澳元。这意味着，未来四年预算改善的大部分，其实主要来自预算预测参数变化，而不是真正意义上的政府决策。

简而言之，本次预算案并不会在抗击通胀方面为澳储行减轻太多压力。因此，利率短期内不太可能下降，而这将继续对生活成本产生重大影响。

税制改革方案

财政部长或许有理由宣称：“这是25年来最重要的一次税制改革方案。”但这其实也反映出，自1999-2000年霍华德—科斯特洛（Howard-Costello）GST税改方案以来，澳大利亚税改进展实际上相当有限。

本次预算案推出了一系列新的税务政策，总成本约35亿澳元，旨在通过减税帮助企业投资与创新。其他政策调整则试图简化税制，例如：为普通劳动者提供1000澳元即时税务抵扣；为小企业永久保留即时资产抵扣政策；推出更具灵活性的税款预缴机制。

不过，最受关注的税改内容，仍然是针对资本利得税（capital gains）、负扣税（negative gearing）以及信托（trusts）的调整。这些改革旨在改善公平性，尤其是代际公平。特别是，对资本利得与负扣税制度的调整，预计将帮助约7.5万名年轻澳大利亚人实现购房。

更广泛来看，过去20年澳大利亚不平等加剧，主要反映在财富不平等扩大。与此同时，澳大利亚现行税制却高度依赖对工资收入征税，而对于财富收入、房地产投机以及利用税务扣除与信托进行避税，则长期给予宽松优惠。因此，相较劳动收入，财富实际上被轻税化了。而这些税改不仅更公平，也意味着澳大利亚朝着更高程度社会平等迈进一步。

可以理解的是，政府为现有投资设置了“祖父条款”（grandfathering provisions），因此资本利得税调整仅适用于明年7月之后产生的实际收益。

至于未来将负扣税限制于新建住房，有人认为，其实独立议员阿莱格拉·斯彭德（Allegra Spender）的方案可能更好。她主张将所有利息抵扣仅限于投资收入，而不是继续允许新房贷款利息抵扣其他非投资收入。

最后，一个真正具有雄心的税改方案，旨在会提高资源企业暴利的征税水平。因为这些企业目前实际缴纳的税额非常有限。最简单的方法，是对出口收入征税。正如我此前在《Pearls & Irritations》4月29日与5月7日文章中所论证的，这不会影响出口规模，也不会影响出口价格，因此我们的贸易伙伴其实没有理由反对。

而最重要的是，引入碳税（carbon tax）应该可以大幅增加财政收入，同时帮助减少碳排放，并降低政府为实现“净零排放”目标所需的大量补贴支出。

总的来说，这套税改方案虽然有积极意义，但规模远不及历史上的重大税改，某种程度上也是一次错失的机会。

生产率改革

本次生产率改革方案，建立在生产力委员会（Productivity Commission）提出的“五大支柱”调查基础上，包括：建立更具活力与韧性的经济；培养更有技能与适应能力的劳动力；利用数据与数字技术；更高效地提供优质护理服务；投资更廉价、更清洁的能源与净零转型。

预算案宣布的改革措施包括：

减少繁文缛节与监管成本，加快审批；

强化国家竞争政策；

取消近600项额外关税；

简化建筑法规、提升技能认证效率，使技工更容易获得资格认可；

通过国内天然气储备制度与鼓励可再生能源使用，实现能源系统现代化；

通过补助推动AI创新商业化；

改善地区、城镇与城市基础设施。

所有这些改革都具有积极意义，但它们对提升生产率以及降低生活成本的影响仍将有限。现实是，从历史经验来看，生产率增长主要由技术变革驱动。而这正是过去15至20年间生产率增长疲弱的根本原因——不仅在澳大利亚如此，在几乎所有发达经济体中也同样如此。

也许人工智能会改变这一局面，但至少目前还没有。与此同时，真正承受生活成本压力最严重的人，其实是背负房贷的家庭。实际工资并没有真正下降，只是没有增长。因此，那些没有房贷负担的工资收入者，实际上并未明显变得更糟。

而短期内帮助房贷家庭最有效的方法，其实是降息。但本次预算案虽然没有进一步推高利率，却也同样没有帮助利率下降。

总体而言，这是一个负责任、并包含一些有价值改革的预算案。然而，如果它更具雄心，并能增加额外财政收入，那么它本可以为未来几年重新实现预算平衡铺平道路。此外，它也原本可以推动一个更具雄心的工党改革议程，例如恢复医疗与教育等公共服务资金，并进一步改善收入与财富分配。

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