图示美联储主席伯南克让谁满意
明年1月31日,美联储主席伯南克就要期满卸任了,至少目前他本人没有透露再战江湖的打算。
伯南克上任以来赶上了从美国掀起的全球金融危机,他的名字几乎就和货币宽松、和QE、和近零利率绑在一起。
新兴市场国家指责发达国家用QE这样的超级宽松杀器搅得资本市场异动,热钱大量涌入,经济发展过热。如今发达国家又要提前开始撤除QE,害得新兴市场国家大批资本流出,本币狂跌、国内资产贬值,为首的元凶就是美联储。
不管怎么看,伯南克都是让新兴市场皱眉头的人。
但即使是美国国内,也有QE是否对推动经济持续奏效的质疑。
最新的例子是美国西北大学教授Arvind Krishnamurthy在今年Jackson Hole央行行长会议上发布的论著。
他的研究结论是,购买资产会影响所购买资产的价格,如果没有暗示政策利率的走势,几乎没有什么溢出影响。也就是说,购买美国国债大部分影响的也是美国国债,不是宏观经济。
既然美联储推出宽松政策的初衷都引起质疑,那我们不禁好奇,谁对伯南克的成绩最满意?
《大西洋月刊》去年4月的封面授予伯南克“英雄”称号,看来是满意的。
也许有人会说那是有立场倾向的媒体炒作,那彭博下图还让我们看到,起码美国的富有阶层很满意伯南克的表现。
如图所示,年收入高于5万美元的美国消费者信心急剧上升,现在与收入低于5万美元的消费者形成了鲜明对比。简单说,美国富人与穷人的信心反差从没像现在这么大。