BFS牛汇：缩减QE或将导致金融环境趋紧

2014-01-09 来源：新浪原文链接评论0条

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　　此前欧元区的通胀率水平低于预期，且失业率仍然高企的状况，仍然在持续对欧元汇价施压，并盖过了欧元区中葡萄牙和希腊等国有望脱困这些利好消息的影响。同时，会议纪要也显示，美联储将首度缩减QE规模定位100亿美元也是折中之举，部分官员希望加大缩减力度，也有官员希望能加以更多观望。而美联储内部总体意见状况偏向中性的状况意味着其对汇市的影响并不如预期。美元兑主要非美货币的走势也未因此出现过大的波动。

　　部分成员担心缩减QE速度将导致金融环境趋紧，并在低通胀率形势下缩减QE3的适当性；但大多数成员认为，在就业市场形势更好的情况下放缓资产购买速度适当，并称QE政策的效果可能会随着资产购买计划的推进而衰减。与此同时，FOMC部分其他成员希望12月能更大程度地缩减购债，以便更快地结束QE计划。

　　这一状况并未发生。市场预期欧元区失业率会保持在高水平，相较于经济复苏，欧洲的劳动力市场仍然在拖后腿。这种情况可能至少会持续到今年年中，直到市场出现明显改善。而在欧元汇价仍然高估，同时欧元区面临通缩压力且信贷活动表现不振的背景下，欧洲央行在此后也料将采取更多的宽松措施来扶助提振经济，这将使欧元在年内持续承压。

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