【风险前瞻】02月25日 — 03月01日

市场回顾（02月25日 —  03月01日）

目前市场环境在高位区间附近转换，美元指数在压制带区间附近徘徊。市场热点也呈现明显分化，从市场热点图中，加系货币、纽系货币、澳系货币上涨幅度较大。然而镑系货币、瑞系货币、日系货币、欧系货币波动幅度较小。后市可适当留意美元指数确认空头后非美品种以及商品货币的交易机会。

本周重要事件前瞻

美国数据

周四：09:30 PM美国GDP增长率 （季度) Q4。 

周五：09:30 PM美国 个人所得税（每月） DEC，09:30 PM 美国个人消费支出（每月） DEC，11:00 PM  美国ISM制造业采购经理人指数 FEB。

由于美国联邦政府部分关门，与制造业耐用品有关的数据不再发布。美国商务部终于在2月21日公布了12月耐用品订单初值，引发下调美国经济增速预期。去年12月，季调后的美国耐用品订单初值环比增长1.2%，是去年8月以来最大月度涨幅并连续两个月增长，但逊于预期的增幅1.7%；11月前值从增幅0.7%上修为1%。

若扣除运输类，12月的耐用品订单初值的环比增幅大幅收窄至0.1%，虽好于11月前值的跌幅0.4%，但弱于预期的增幅0.3%。财经媒体MarketWatch指出，这说明12月耐用品订单主要受汽车和飞机的需求提振，其他核心制造业领域的需求疲软，商业投资在年底不断下滑。

目前美元指短期在冲击上方97.38附近再次走弱，结合美国第一季度经济数据趋势与是市场图形走势可能将继续走弱，因此目前整体市场基本处于在弱势阶段，后期如果经济得不到提振可能将持续下滑。

欧元数据

周二：03:00 PM德国GFK消费者信心指数 MAR。

周三：06:00 PM欧元区商业信心指数 FEB。

周四：09:00 PM德国 (初值）通货膨胀率（同比) FEB。

周五：04:55 PM德国Markit制造业PMI终 FEB，06:00 PM意大利Full Year GDP Growth 2018，06:00 PM 意大利 政府预算 2018。

欧美经济数据不佳。欧元区2月制造业PMI跌破荣枯线，为2013年6月以来首次，并创68个月新低，制造业新订单降幅创近六年来最大；“火车头”德国2月制造业PMI初值继续下滑，创74个月新低。但2月商业信心升至4个月新高，服务业新就业增速加快，参与稳定并提振欧元。

央行信息方面，欧洲央行1月会议纪要更为谨慎，并考虑为银行提供新一轮廉价长期贷款。中国央行四季度货币政策执行报告称，引导货币市场利率中枢下行，货币政策稳健但不再提“中性”。从欧盟区整体经济仍然在弱势状态，因此欧美在技术图表中则也表现出弱势长期横盘处理阶段，目前市场环境依然没有改变。

英镑数据

周四： 08:01 AM 英国GFK消费者信心指数 FEB。

原计划的英国退欧日期已只剩下不到五周时间，但双方的谈判再次陷入了僵局。因此，当欧盟最高领导人都声称“前景不乐观”时，市场似乎已经并不意外，隔夜市场上英镑仅出现小幅下挫。目前的退欧协议仍在英国议会屡屡碰壁，欧盟预计英国首相特蕾莎·梅将被迫延迟退欧三个月，否则，另一种可能的情况将是英国如期无协议退欧。然而，如果在3月29日退欧大限的基础上延期三个月，英国将不得不以欧盟成员国的身份参与预计于今年5月23日至26日的欧洲议会选举，而这一境况是双方都不愿意看到的。

市场同样不太看好退欧进展。此前惠誉曾将英国评级纳入负面观察名单，这意味着可能下调英国的AA评级。惠誉称，英国的政局和脱欧更接近3月29日截止期让无协议脱欧的可能性增加，而无协议脱欧会导致英国经济和贸易前景大受干扰。目前英镑在数据影响下已经走出第二区间的多头阶段，虽然脱欧事件不断影响其市场变化，但整体趋势方向依旧保持不变后市可继续留意行情调整之后的多头机会。

日本数据

周五：01:00 PM日本消费者信心指数 FEB。

日本作为出口导向型经济体，日本的出口数据一直备受关注。日本财务省今日发布进出口数据显示，日本进口同比下降0.6%，低于前值（增长1.9%），高于预期（下降3.5%）；日本出口同比下降8.4%，低于前值（下降3.8%），低于预期（下降5.7%）。1月份，日本未季调商品贸易帐为-14152亿日元，前值为-553亿日元 (修正: -552.86亿日元)， 预期为-10291亿日元。

随着全球经济增速放缓与贸易摩擦不断，出口型经济将受到冲击。日本经济目前正处于从海外需求向国内需求的关键转型之中。去年，日本经济遭受了一系列自然灾害后，在第四季度恢复增长，并助推2018全年GDP同比增长0.7%。日本贸易数据发布后，日本日经225指数高开0.2%，报21346.04点；日本东证指数高开0.2%，报1609.72点。目前美日虽然整体趋势在多头阶段，但短期趋势向上冲击的力度有所减弱，近期可能会在天图区间压制附近进行徘徊。