取消特殊待遇是否有损港美贸易 分析：关系复杂难以拆散

港美贸易关系遇冲击

中美开打贸易战期间，作为独立关税区的香港因而避过卷进大国正面交锋的旋涡。但如果华府取消特殊待遇，香港将迫于无奈“参战”，美国或对香港征税。

根据美国贸易代表办公室，2018年美国和香港的商品和服务贸易总值超过660亿美元，其中501亿美元是美国出口的商品和服务，168亿美元是香港出口的商品和服务。根据港府工业贸易署资料，美国是香港第二大贸易伙伴，2018年香港是美国第三大葡萄酒出口市场、第四大牛肉和肉产品市场，以及第七大农业产品市场。香港主要对美国出口的商品包括机械和塑料。

顾问公司欧亚集团分析员认为，由于香港对美国的出口很少，即使美国对香港实施贸易战关税，对在香港营运的美国公司影响有限。不过凯投国际宏观经济咨询公司（Capital Economics）的亚洲首席经济学家威廉斯（Mark Williams）认为，更大的风险在于美国限制对香港公司出售敏感技术，“来自美国的知识密集型产品只占香港总进口的约5%。不过限制香港公司采购敏感产品将抹走香港相对中国大陆作为营业地点的优势。”

影响外资投资意欲

取消特殊待遇也有机会影响外资的投资意欲。根据美国国务院指出，现时有超过1,300间美国公司在香港营运，同时有8.5万名在港美国人。凯投宏观的研究员引述美国商会的调查指出，美国企业已经计划削减对港投资，“香港的成功主要基于吸引（外国直接投资）能力，并从接待具有国际竞争力的公司享有生产力红利。”

北京推行“港版国安法”的消息一出，恒生指数大跌逾1,300点，反映投资者对香港前景感到紧张。布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）策略师认为，美中关系将进一步恶化，并警告港元有机会受压，如果港汇转弱，或会调高利率，导致投资者转移资金。

现时持美国护照的人士前往香港可享免签证待遇。不过如果两国关系恶化，或将实施签证限制。澳大利亚国民银行（National Australia Bank）货币策略师卡特里尔（Rodrigo Catril）指出，美国国务卿蓬佩奥（Mike Pompeo）的决定打开大门，有机会实施对港关税、签证限制或冻结高官财产，中方曾警告如果美方干预内部事务，将采取反制措施。

政策转向触碰复杂问题

虽然美国取消香港特殊待遇的影响深远，不过凯投宏观却认为，对香港的国际地位未有直接影响。世界贸易组织（World Trade Organization）仍然视香港为独立关税区，国际货币基金组织（International Monetary Fund）和世界银行（World Bank）也视香港为独立实体。

而且香港和西方世界的关系源远流长和复杂，并非能够容易拆散。欧亚集团指出，重新定义华府对香港待遇将触碰到复杂的问题，包括监管合作、税收待遇和法律合作。分析也认为，总统特朗普（Donald Trump）不太可能即时实施制裁，损害香港的金融稳定，例如导致港府较难进行美元交易的清算。未来或引发企业搬迁，资本外流，不过过程需时数年。