华尔街日报：北京正在调查蚂蚁集团快速IPO的幕后推手 马云不能离境（图）

马云在相对较短的时间内就成功推动蚂蚁IPO申请获得各级证券监管部门批准，即使当时银行监管机构仍对其商业模式表示担忧，并准备对蚂蚁集团这样的企业实施更加严格的监管。在中国，上市的等待时间通常为期数月或更长。

彼得森国际经济研究所专门研究中国金融科技领域的研究员马永哲说：“所发生的事情让监管机构深感尴尬，因为在批准IPO之前他们本应进行更有效的协调。”

他还表示，“监管机构未能做到这一点，从而陷入了双输的境地，要么在最后一刻叫停，或是更糟糕的情况，也就是在IPO之后更改监管机构的立场，令IPO投资者不得不承担巨额损失。”

上海证交所科创板被聚焦

调查的焦点之一是上海证交所的科创板。马云曾计划让蚂蚁集团在科创板和香港交易所同步上市。在科创板上市的计划最初被视为明智之举。

科创板创建于美中贸易战最激烈的时期，目的是帮助中国科技公司筹集资金，并更好地与美国同行竞争，地方官员和证券监管机构也清楚科创板对最高领导层的重要性。习近平本人在2018年底宣布了推出科创板的决定。据了解，这一过程的官员，在宣布该决定前，习近平曾与极少数人讨论过科创板计划，其中一个就是中共上海市委书记李强。

谁在拥护蚂蚁集团

李强被视为一颗冉冉升起的政治明星，受到了习近平的信任。但作为前浙江省前省长，李强也一直支持马云及其企业；浙江是马云商业帝国的大本营所在地。

2018年，上海市政府与蚂蚁集团和马云创建的电商巨头阿里巴巴集团控股有限公司(简称：阿里巴巴)双双签署了战略合作协议。根据上海市政府发布的信息，在当时与马云的一次会面中，李强和上海市市长均承诺“全力支持”马云在上海的业务。在蚂蚁集团内部，该公司上市计划的代号是“Project Star”。马云让蚂蚁集团在上海科创板上市的计划顺利通过了监管机构的审核。

2020年年中，浙江当地的证券监管部门花了大约一周时间来审查蚂蚁集团的IPO计划并提出建议。8月25日，蚂蚁集团向科创板和香港交易所提交了上市招股书。不到一个月后，上海监管机构就完成了对其上市申请的审核，使蚂蚁集团赶在更早提交上市申请的公司前面获批。

监管部门接到了有关蚂蚁集团IPO营销过程的投诉，但蚂蚁集团的申请程序并未因此明显放慢。问题出在该公司利用其受欢迎的支付宝(Alipay)支付应用，从计划认购IPO的五家公募基金的散户投资者那里筹集了近90亿美元。一些银行抱怨说，这种安排实质上意味着该公司自己承销IPO。

当时蚂蚁集团否认有任何不当行为，称这些公募基金独立运作，自行做出投资决策，而且相关细节进行了充分披露。在对此事进行调查后，中国证监会在去年10月为蚂蚁上市计划的香港部分开了绿灯，这是蚂蚁集团发行股票所需的最后一道监管批准。

中国国务院的一名顾问说，蚂蚁集团IPO事件表明，在发展金融市场之际，仍然缺乏某些规则和监管。这位顾问表示，必须确保金融安全。

今年1月，习近平在中央纪律检查委员会会议上发表讲话时特别强调金融业监管，将金融反腐和监管作为今年的一个侧重点。

他当时对中国中央纪检委人员表示：“要持续压实金融管理部门、监管机构和地方党委、政府主体责任。”

此后不久，有关蚂蚁集团获批上市的调查就开始了。熟悉调查情况的人士透露，目前还不清楚是否将有参与批准或促成蚂蚁集团IPO的个人被追究责任。

到目前为止，此项调查已导致中国证监会强化科创板上市要求，确保只有主营科技业务的公司才能登陆该市场。蚂蚁集团上市计划搁浅后，五只筹集资金投资蚂蚁IPO的公募基金向想要收回资金的投资者返还了逾30亿美元。

分析师们表示，蚂蚁集团未来不太可能再获批在科创板上市；蚂蚁集团正被改造为一家金融控股公司，将受到与银行相同的监管。