港资地产商重新杀回内地
风水轮流转,当一众内地的房地产黑马纷纷倒下,前些年被认为步履蹒跚的老牌港资地产商,又杀回来了。
10月10日,太古地产确认计划以10.8亿港元出售位于香港青衣地区的一个仓库,买家为亚洲仓储巨头普洛斯。
太古地产表示,将出售某些非核心资产,将资金重新投资于新的机会,这是新战略的一部分,其重点是内地市场。
今年初,太古地产行政总裁兼常务董事彭国邦提出,未来10年会在核心市场投资1000亿港元,其中,50%用于内地,也就是500亿港元,建设太古里和太古汇;其预期未来十年内地物业组合面积翻番。
话音刚落,2022年3月,太古地产便接连在西安、深圳、广州、上海落子,开发太古里、酒店、综合体。短短几个月便砸下超200亿元,势头凶猛。
事实上,不仅是太古地产,老牌港资地产商重新杀回内地已经成为普遍现象。大约十年前,长实、太古、新鸿基、恒隆、新世界等老牌港资地产商曾撤离、收缩内地版图,十年后,它们将重心从欧洲等地撤出,不断加仓内地。
在太古之前,最早引起注意的是李嘉诚旗下和记黄埔。
5月初,和记黄埔时隔10年再次现身广州土拍,与其他11家房企,竞争广州白云区空港大道地块。
虽然最终没有拿下,但“李嘉诚重回内地”的消息不胫而走。7月,李嘉诚旗下的长江实业集团入标竞投恒大的香港总部大楼,该物业如今市场估值约90亿港元。
另一家老牌港资——恒隆集团今年开始也对内地兴趣大增。其表示,今年将会在土地价格合适的情况下,计划扩大内地储备资产。
最早进入内地的港资企业——新世界,也在加重、加快内地的投资布局。相比其他港资品牌,新世界中国对于大湾区的偏爱尤其明显。2021年初,新世界在广州设立了新世界中国总部,连续拿下深圳龙岗、光明、广州海珠等旧改项目。
此外,嘉里建设斥资百亿拿下上海黄浦区商住办地块,瑞安房地产则在去年12月夺下武汉总价地王,并与人联手,斥资165亿元拿下武昌湾三宗地块,重仓内地之心非常明显。
据华尔街见闻不完全统计,过去一年来,港资地产商在内地的投资已近千亿元。
总体来看,这些重新杀回来的老牌港资地产商,投资的项目多在一线或强二线城市,并以商业、购物中心、城市综合体为主。
实际上,港资地产商始终是中国房地产一股不可忽视的力量。他们的业务发端于上世纪四五十年代,在经济发达的香港市场历练数十年,比内地开发商更早经历数个经济周期,深谙房地产市场的风险,也由此形成了稳健的风格,多数港资地产商都把自己的净负债率控制在30%以内。
在2008年金融危机后,内地房地产大爆发的10年里,恒大、融创、阳光城等以高杠杆、高周转知名的黑马频出,港资地产商因稳健风格被视为保守派,他们也较少在土地市场抢地,因此渐渐地失去了光芒和关注度。
恒隆地产董事长陈启宗形容这段历史,“疯子”特别多:“过去多年房地产(有)很多疯子,看重的是量的比拼、速度的比拼,只管做大,去贷款、借钱,而不是将重点放在企业赚了多少钱,简直到了一个莫名其妙的程度。”
但静水流深。港资地产商遵循成熟市场重运营的逻辑,在内地的业务经营十分出色,尤其是在商业运营上。国内现在数得上的商业IP,大都来自港资。比如太古汇/里、新天地、恒隆广场、K11等,它们往往占据了热门城市的黄金地段,成为城市的网红地标。
与之相比,内地开发商在商业运营上就显得逊色,知名的IP也就华润万象城、大悦城、龙湖天街而已。
依靠稳健的风格和充沛的运营现金流,老牌港资地产商积累了大量财富。李嘉诚多年来都是香港首富,新世界的郑氏家族、恒隆的陈启宗家族、新鸿基的郭炳联家族,也都是香港最知名的老钱家族代表。
而经历过多轮经济周期的港企,也具有更敏锐的商业触觉。他们如今重新杀回内地,是认为一些区域已经见底,投资机会到来了。
更深入的原因,则是长期看好内地房地产市场,投资环境更为稳定,且缺乏中高端经营性项目,而这正是这些老牌港资所擅长的。
陈启宗表示,随着上海和北京的防疫措施逐步解除后,相信有关地区下半年继续复苏,因此对内地长期投资前景保持信心。
当然他也提醒,过往曾称会拥抱熊市,但目前“此熊非彼熊也”。由于全球都处混乱状态,因此现时需小心为上。
回首过去,这些老牌港资地产商常常被评为步伐缓慢、过于谨慎保守。
但在新周期来临之时,属于它们的机遇也到来了,它们的经营理念和韧性,得到了市场的检验,并铸就了其逆势抄底的底气。
也许未来,老牌港资地产商们将在内地市场留下越来越多的足迹,发挥更加重要的影响力。