下周重磅日程：美联储加息和非农，哪个更刺激？（组图）

美联储FOMC公布利率决议及政策声明，随后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会；英国央行和澳洲联储也将公布利率决议；中国国家统计局发布10月官方制造业PMI数据，美国公布10月Markit制造业PMI终值、10月非农就业人口数据等重要经济数据，欧盟统计局公布欧元区10月CPI和欧元区第三季度GDP等数据；A股上市公司三季报披露收官，科创板股票做市交易启动。

央行动态

下周，市场焦点主要集中在美联储和英国央行即将公布的利率决议上。

美东时间周三下午14:00，美联储FOMC将公布利率决议及政策声明，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

目前市场普遍预计，美联储将在此次会议上第四次加息75个基点。

对于美联储而言，连续四次加息75基点将把它带到一个十字路口面前：疫情后期的经济复苏正在被其紧缩政策带来的负面影响所掩盖，而此时国内的通胀仍处于40年来的最高水平。美联储将在打击通胀和避免经济衰退之间做出选择，市场预计其更有可能选择后者。

美联储大鹰派布拉德在一次活动中暗示，美联储可能会在11月和12月的两次会议上分别加息75基点，并且警告称，通胀继续走高的风险很大，美联储必须对此做出反应。

巴克莱在报告中指出，预计美联储加息步伐将更加激进，可能在2023年将基准利率终值提高到5%水平以上。

本周，美债的涨势使基准10年期美债收益率落回4%附近，一些投资者仍认为，美联储此前的紧缩政策可能会使经济步入衰退，出于这一担忧，美联储未来可能会放慢加息步伐，债市的跌势即将结束。

这一观点在得到了美联储部分官员的支持。美联储鸽派官员、2024年拥有FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利表示，美联储应该避免因为加息太激进而让美国经济陷入“主动低迷”，现在是时候开始谈论放慢加息的速度了。

当地时间周四，英国央行将公布利率决议和会议纪要，随后英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。

目前市场普遍预计，英国央行或在下周宣布加息75基点，以1989年以来的最大幅度提高借贷成本，但交易员还对此次会议大幅加息100个基点的预期上调至37%。

9月，英国通胀率高达10%，重回40年最高水平。英国央行此前警告称，为了缓解生活成本飙升的问题，11月的加息幅度可能需要比此前预期的更高。

但英国央行副行长 Ben Broadbent 警告称，如果大幅加息成为现实，将对经济造成冲击。英国基准利率是否必须上升到市场目前所预期的水平还有待观察（5%）。

有分析称，在英国央行持续加息以控制高达两位数、重返40年新高的通胀之际，英国面临衰退风险，低增长和不断上升的借贷成本，加剧了本已捉襟见肘的公共财政压力，给新任政府制造难题。

此前，英国政府和财政部均证实，原定于10月31日发布的中期财政规划，将被推迟到两周半以后的11月17日发布。推迟宣布财政计划也会令英国央行颇为头疼，因为这意味着英央行下周将在不了解政府财政计划细节的前提下，发布经济预测和作出最新货币决议。

英国政府官员周四表示，新任首相苏纳克和财政大臣杰里米·亨特（Jeremy Hunt）正在计划每年增税和削减公共支出共计高达500亿英镑，以填补公共财政的漏洞。如果英国央行届时加息幅度低于市场预期，那么500亿英镑这一数字可能会有所缩减。

另外，澳洲联储还将在周二公布利率决议，日本央行将在周三公布9月货币政策会议纪要。

本月初，澳洲联储将现金利率目标上调了25个基点至2.60%，预期为加息50个基点。澳联储主席 Philip Lowe 在声明中表示，预计在未来一段时间内将进一步提高利率，加息的规模和时机将继续取决于即将到来的数据以及理事会对通胀和劳动力市场前景的评估。

以下为全球央行下周主要议程：

周一（10月31日）：欧洲央行管委维斯科发表讲话，欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话；

周二（11月1日）：澳洲联储公布利率决议，澳洲联储主席洛威发表讲话，瑞典央行行长英韦斯发表讲话，韩国央行公布10月货币政策会议纪要；

周三（11月2日）：新西兰联储公布金融稳定报告，日本央行公布9月货币政策会议纪要，欧洲央行管委Makhlouf发表讲话，欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话，美国总统拜登就基础设施发表演讲；

周四（11月3日）：美联储FOMC公布利率决议及政策声明，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，欧洲央行管委内格尔发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话，挪威央行公布利率决议，挪威央行召开货币政策新闻发布会，英国央行公布利率决议和会议纪要，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会；

周五（11月4日）：英国央行货币政策委员曼恩发表讲话，澳洲联储公布货币政策声明，欧洲央行副行长金多斯发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话，英国央行首席经济学家皮尔发表讲话，2022年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济和政策前景发表讲话。

经济数据

中国方面：周一，中国国家统计局将发布10月官方制造业PMI数据；周二和周四分别公布中国10月财新制造业PMI和10月财新服务业PMI。

9月的数据显示，随着稳经济一揽子政策持续发挥效能，加之高温天气影响消退，制造业景气度有所回暖，PMI重返扩张区间，企业预期有所改善，经济走势稳中向好，但制造业市场需求仍显不振。

9月中国官方制造业PMI为50.1%，比上月上升0.7个百分点，重回扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.6和50.9，均连续4个月高于临界点。

美国方面：周二，美国公布10月Markit制造业PMI终值和10月ISM制造业PMI；周三，美国公布10月ADP就业人数；周四，美国公布至10月29日当周首次申请失业金人数、10月Markit服务业PMI终值和10月ISM非制造业PMI；周五公布10月非农就业人口数据。

9月的数据显示，美国9月非农就业人口新增26.3万人，为2021年4月以来的最小月度增幅，好于预期的25.5万人，前值31.5万人；9月失业率3.5%，位于50年来最低的水平，低于预期的3.7%。

这反映出，美国劳动力市场继续以虽然温和但较为稳健的速度增长，失业率下降，在美联储激进加息的背景下，劳动力市场仍然紧张。非农数据意味着美联储将继续紧缩的货币政策。数据公布后，美股美债急跌。

欧洲方面：周一，欧盟统计局公布欧元区10月CPI和欧元区第三季度GDP，周三公布欧元区10月制造业PMI终值，周五公布欧元区10月服务业PMI终值和欧元区9月PPI。

上月数据显示，欧元区9月调和CPI同比终值从8月份的9.1%继续攀升至9.9%，较10%的初值下修0.1个百分点，勉强避免站上两位数，但仍为历史最高水平，预期为10%；与此同时，欧元区二季度GDP为0.8%，高于预期，较一季度来看，欧元区经济环比增速有所上行。

分析人士表示，随着欧洲地区的能源危机继续给消费者带来巨大的成本压力，通胀摆脱两位数的增长可能是暂时的。在这种背景下，这种小幅下修不太可能分散欧洲央行政策制定者的注意力。

能源短缺还可能推动创纪录的通胀率进一步走高，使欧洲大陆陷入衰退。根据媒体的调查，欧元区经济衰退的风险已达到2020年11月以来的最高水平，经济衰退的可能性从此前预估的45%上升至60%。

周四，欧洲央行将三大主要利率均上调了75个基点，符合市场预期，为连续第二次大幅加息75个基点。欧央行在声明中强调了近几个月以来欧洲通胀加剧。但市场分析认为，鉴于第四季度欧元区极有可能陷入衰退，欧央行料将从该点开始放缓加息速度。

以下为下周重要经济数据：

周一（10月31日）：中国10月官方制造业PMI，欧元区10月CPI，欧元区第三季度GDP，美国10月芝加哥PMI，美国10月达拉斯联储商业活动指数；

周二（11月1日）：中国10月财新制造业PMI，英国10月Nationwide房价指数，英国10月制造业PMI，美国10月Markit制造业PMI终值，美国10月ISM制造业PMI，美国9月营建支出；

周三（11月2日）：美国至10月28日当周API原油库存(万桶)，法国10月制造业PMI终值，德国10月制造业PMI终值，欧元区10月制造业PMI终值，美国10月ADP就业人数(万人)，美国至10月28日当周EIA原油库存(万桶)，美国至10月28日当周EIA战略石油储备库存(万桶)；

周四（11月3日）：中国10月财新服务业PMI，英国10月服务业PMI，欧元区9月失业率，美国10月挑战者企业裁员人数(万人)，美国至10月29日当周首次申请失业金人数(万人)，美国10月Markit服务业PMI终值，美国10月ISM非制造业PMI，美国9月工厂订单，美国至10月28日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)；

周五（11月4日）：德国10月服务业PMI终值，欧元区10月服务业PMI终值，欧元区9月PPI，美国10月非农就业人口(万人)，美国10月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）。

市场方面

A股：Wind数据统计显示，下周共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁量27.48亿股，按10月28日收盘价计算，解禁市值为415.85亿元，较本周解禁市值272.36亿元上升52.68%。

中国央行公开市场：下周央行公开市场将有8500亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、2300亿元、2800亿元、2400亿元、900亿元。

休市：周四，日本东京证券交易所因文化节休市一日。

公司财报：下周，A股上市公司三季报披露收官，将有455家上市公司发布2022年三季报，包括中通客车、新希望、美年健康、欢瑞世纪等。

美股方面，丰田汽车、英国石油、葛兰素史克、AMD、优步、星巴克等公司于下周发布财报。

重要事件

• 上证科创板成长指数将发布

上海证券交易所和中证指数有限公司将于11月4日正式发布上证科创板成长指数。上证科创板成长指数从科创板市场中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。

• 科创板股票做市交易启动

经中国证监会批准，首批科创板做市商将于10月31日正式开展科创板股票做市交易业务。据上交所官网公布，共14家做市商发布了50个做市交易股票公告，合计涉及42只科创板股票。其中22家为科创50成份股，权重占比达到67%。

• 电子烟开征消费税

财政部、海关总署、税务总局近期发布关于对电子烟征收消费税的公告，11月1日起，将电子烟纳入消费税征收范围，生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。

• 韩国采取短期金融及债券市场稳定措施

据外媒报道，韩国央行韩国银行金融货币委员会于10月27日公布了短期金融市场和债券市场稳定措施。韩国央行决定在从11月1日起的三个月期间承认银行、公共机构发行债券为合格担保证券。据韩国央行推算，通过这一措施，国内银行可追加获得最多达29万亿韩元的高流动性资产。

打新机会

下周A股及港股市场共有5只新股上市，分别为N天纺标、N隆扬、N好上好、N美能、巨子生物；另有7只新股申购，分别为东南电子、远航精密、天振股份、有研硅、宏景科技、永顺泰、众智科技。

下周共计17只（A类与C类合并统计）新基金发行，其中债券型基金5只；偏债混合型基金2只；偏股混合型基金5只；指数基金2只；QDII基金1只；FOF基金2只。