联邦预算案5月12日将发布！资本利得税、负扣税或迎调整（组图）

在5月12日联邦预算案发布前的关键时刻，艾博年政府内阁正就一系列重磅税收改革进行最后博弈。涉及50%资本利得税（CGT）折扣、负扣税（Negative Gearing）以及家庭信托的潜在调整，已成为全澳关注的焦点。

调整个人投资收入的税收待遇或许师出有名，但个中考量绝非易事。

目前，利息、维修费及市政费等支出可全额抵扣，而资本利得仅需一半缴税。图源：Bethany Rae

在这场税改风暴中，细节决定成败。政府需要在削减工资所得税、控制飙升至520亿澳元的国家残障保险计划（NDIS）开支，以及调整房产投资税收之间寻求微妙平衡。

衡量税改的三大标准：简化、效率与公平

一场成功的改革应当通过简化复杂的税制来提高经济效率，并改善社会公平。当前的现状是，不同职业、不同年龄段的人群面临的税率差异巨大，缺乏所谓的“横向公平”。

值得警惕的是，目前养老金（Superannuation）余额200万澳元以下的退休人员其收益免税，这被视为最大的一代人之间的不公平。然而，面对这一敏感领域，目前尚无主要政党敢于触碰。

糟糕的改革则会适得其反，增加合规成本并扭曲行为。如果政府仅针对房产调整税收而不涉及股票，或者人为优待新房、冷落旧房，不仅会增加复杂性，更会促使投资者为了避税而采取投机行为，最终对住房可负担性毫无助益。

专家支招：两种更“干净”的改革方案

若政府真心寻求长效、正规的改革，专家提出了两个更优选择。

对房产投资者加税或能微降房价，但也可能导致新房供应萎缩并推高租金。图源：Louie Douvis

方案一：推行双重所得税制度。此举意味着所有投资收入（包括利息、股息、房产和股票资本利得）将按20-25%的统一最低税率征税。在该系统下，投资支出仅能抵扣资产产生的收入，这意味着传统的“负扣税”——即利用投资亏损抵减工资税——将彻底终结。

方案二：采纳“Henry税改”模型。前财政部秘书Ken Henry曾建议将资本利得税折扣从50%降至40%。重要的是，该模型将利息收入也纳入折扣范围，惠及普通储蓄者，并解决目前名义支出可全额抵免而利息收益需全额课税的不对称问题。

二十年税制弊端：诱导过度杠杆？

自1999年推行50%折扣以来，现行税制被认为变相鼓励了过度杠杆。

不少收入超过19万澳元的高薪族，利用最高47%的边际税率进行大额贷款投资，通过最大化利息支出来减少工资税单。这种“先抵扣、后变现”的策略，让他们在退休后税率较低时才抛售资产，享受极高的税务优惠。

虽然改革后的系统仍承认资本投资税率应低于劳动收入，以吸引流动资本并抵消通胀影响。但目前政府考虑将折扣降至33%的做法，被专家质疑可能演变为对短期投资者的“变相惩罚”，并导致在高通胀环境下对虚幻的涨幅征税。

警惕副作用：租金上涨与供应减少

在住房危机的大背景下，政府必须面对残酷的现实：对投资者“动刀”虽然可能让首房置业者压力略降，但极大概率会打击开发商信心，减少新房供应，并引发租金新一轮暴涨。

经济学家Cathal Leslie警告称，千万不要粗暴限制负扣税房产的数量。这种随意设定的“上限”不仅对提升可负担性无济于事，还可能被富人通过公司或信托规避，甚至因降低土地细分的财务吸引力而阻碍城市密度建设，令澳洲税务局（ATO）的执行陷入复杂泥潭。

在一片争议声中，艾博年政府能否交出一份既能减轻官僚负担，又能兼顾公平与效率的答卷，未来几周将是决定性的。