【本周焦点】美联储加速缩债符合预期 | 美国经济数据表现限制美元

上周美元指数维持震荡走高的走势，美元指数上涨56点，涨幅0.59%。美联储上周加速缩债，明年要加息三次符合此前预期。北京时间上周四 (12月16日) 凌晨三点，美联储公布12月利率决议，维持联邦经济利率在0~0.25%，并宣布将每月缩减资产购买的速度提升至300亿美元，声明中没有使用有关通胀是“暂时性”的表述。考虑到通胀和劳动力市场的进一步改善，FOMC决定将每月国债购买速度降低200亿美元，购买机构抵押贷款支持证券MBS速度降低100亿美元。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储处于2022年3月中旬完成减码的道路之上，还有两次会议的时间，因为经济不再需要这种政策支持。

反映利率预期的点阵图显示，联邦基金利率中值2021年维持在0.1%，2022年中值为0.9%，较6月上升60个基点，留出了3次加息的空间，2023年中值为1.6%，较6月上升0.6个百分点，即可以加息6次，长期利率中值维持在2.5%。另外数据显示，美国劳工部14日公布的数据显示，11月美国生产者价格指数（PPI）同比上升9.6%，创该数据2010年11月有记录以来最大同比涨幅，且高于市场预测的9.2%，当月PPI环比上升0.8%，高于市场预测的0.5%。

上周美国经济数据整体表现不佳限制美元。美国11月零售销售额环比仅增0.3%，零售销售额增幅低于预期，暗示美国消费者在近40年来通胀最大增幅的背景下正在减少购买量。美国商务部周三公布的最新数据显示，经修正后的10月份零售销售额环比增长1.8%，11月份零售销售额环比增长仅0.3%。

欧元兑美元上周维持震荡回落的走势，主要受累于强势美元，欧洲央行本周决议符合预期，欧洲严峻的疫情形势给欧元压力。在通胀预期大幅上升压力下，欧洲中央银行16日宣布将如期结束新冠疫情期间实施的紧急资产购买计划。专家认为，欧洲央行向退出超宽松货币政策迈出了一步，但全面结束净资产购买以及加息仍无时间表。欧洲央行当天在货币政策会议上决定，明年3月结束后紧急购债“将不再继续”。但该机构同时出台诸多“缓冲”措施，如在明年二、三季度临时扩大常规资产购买计划，将紧急资产购买计划下的到期债券本金进行再投资并至少持续到2024年底等。欧洲央行16日还大幅上调中期通胀预期，其中明年欧元区通胀率预计高达3.2%，今年9月时的预测仅为1.7%。此外，2023年、2024年通胀预期以及未来三年去除食品和能源价格因素的核心通胀预期都已十分接近其2%的目标。根据IHS Markit周四公布的采购经理人调查，涵盖服务业和制造业的综合PMI从11月的55.4跌至53.4。服务业活动创4月份以来的最弱涨幅，人们纷纷避开旅游和其他休闲娱乐业。

英镑兑美元本周维持震荡交投，英国央行意外加息支持英镑，但强势美元和严峻的疫情形势限制英镑上涨。英国央行上周突然加息支持英镑，为疫情以来首次加息。当地时间16日，英国央行发布货币政策声明，将基准利率上调15个基点至0.25%，为逾三年来首次，是新冠疫情爆发以来首个加息的主要央行。在声明中，英国央行还指出，将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变。将企业债购债规模维持在200亿英镑不变；将国债购债规模维持在8750亿英镑不变。声明还显示，英国央行将2021年第四季度GDP增长预期从1%下调至0.6%。