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澳房地产股票大放异彩,股息收益率全球第二高!(组图)

2023-03-04 来源: 华人找房 原文链接 评论0条

澳洲房地产股票表现亮眼,将吸引资金充足的私企的收购兴趣。

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花旗银行表示,澳大利亚价值1,650亿澳元的上市房地产行业的股票表现比许多全球同行要好,并有可能在未来几个月内吸引现金流充足的私营企业的收购兴趣。

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本地房地产投资信托基金(REITs)的平均交易价格为盈利的14.9倍,相比之下,美国为15.7倍,英国为18.4倍,日本为23.4倍。

只有香港和欧洲的房地产股票比澳大利亚的便宜。同时,澳大利亚房地产投资信托基金的股息收益率为5.7%,是全球第二高,仅次于欧洲。

与全球其他地产股一样,投资者对房地产受利率上升影响的担忧,使地产股在过去一年中暴跌,远远低于其净资产价值。

澳大利亚股票的交易价格比其资产净值低17.9%,比英国、香港和欧洲的股票要好。

花旗银行澳大利亚和新西兰房地产团队负责人Ben Connolly表示,这些指标加在一起意味着澳大利亚的房地产投资信托基金现在是物有所值的,特别是对私人资本来说,包括来自国外的资本。

Connolly先生告诉The Australian Financial Review:"从全球股票投资者的角度来看,澳大利亚从估值的角度来看是不贵的,而且相对于其他地区,由于经济环境和前景更加稳定,下行风险也更低。

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(图片来源:afr网站)

Connolly先生说,这种评估使澳大利亚的上市房地产股票成为私人资本并购活动的目标。这些私人资本包括养老基金、主权财富工具和私募股权运营商,他们将在债务市场开放后寻找收购机会。

他说:"如果A-REITs没有回复到资产净值,现金流倍数没有随着收购者信心的恢复而改善,那么它们将变得越来越容易受到激进主义活动和私人资本追求私有化的影响。考虑到更广泛的经济不确定性、资产定价的预期下降和进一步的利率上升,这种情况可能还需要几个月才能成熟。"

然而,一旦不确定性消散,收购者的信心恢复,债务融资市场变得容易进入,那么交易活动可能会迅速形成势头,并将主要由私人资本驱动,而不是公对公交易,"Connolly先生说。

"尽管我们预计私人资本在中期内将在A-REITs的私有化中发挥重要作用,但在这些A-REITs内建立的基金管理平台可能只对特定的潜在私人股本和资本收购者有吸引力。而大多数人只专注于资产负债表的资产"。

这一分析将于近期在佛罗里达州举行的年度花旗全球房地产首席执行官会议上得到检验,会议的1000多名与会者--其中大部分是股权投资者--将听取150个或更多全球房地产投资信托基金的意见,其中包括Charter Hall、Dexus、Mirvac、Stockland和Scentre等少数澳大利亚企业。

在并购者磨刀霍霍的同时,澳大利亚的房地产公司已经赢得了全球股权投资者的关注,因为当地的房地产投资信托基金加强了其资金管理能力。

这使他们有机会获得第三方资本,在资本难以筹集的环境下,这是一个关键的增长引擎。

在ASX 200指数的24个A类房地产投资信托基金(A-REITs)中,有15个现在有第三方资本委托,并获得资金和资产管理收入,而另外6个是外部管理。

这种资金管理的发展程度是澳大利亚市场的一个独特特征,使其本身区别于美国和欧洲的房地产投资信托基金,后者更专注于通过其资产负债表进行投资。

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(图片来源:网络)

"A-REITs越来越注重建立他们的基金管理平台和吸引第三方资本委托,以此来产生增量收入流,获得更具竞争力的资本成本来源,并减少对自身资产负债表的依赖,"Connolly先生说。

佛罗里达州会议上可能讨论的另一个话题是替代性房地产资产的增长机会,包括在其他全球市场上已经确立的建设租赁,在澳大利亚仍有增长的势头。

"如果你考虑到全球30个最大的上市房地产投资信托基金(REITs),其中10个是以住宅为重点的房地产投资信托基金(REITs),"Connolly先生说。

"这突出表明,股票投资者对上市形式的住宅风险有深入理解和强烈需求。这一主题需要大量的时间才能转化为澳大利亚市场,目前仍然只有极少数的A-REITs具有有意义的住宅投资。我们预计随着时间的推移,随着全球私人资本对该行业的有意义的投资,这类A-REITs的数量将继续增加。”

(本文内容及信息仅针对澳大利亚)

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